博弈价值重估 大基金埋伏“壳”概念股

【博弈价值重估 基金埋伏“壳”概念股】尽管昔日王亚伟善于押注中小盘重组股而缔造“公募一哥”的路径难以复制，但在市场存量博弈阶段“埋伏”有重组预期的个股，对公募基金来说，也不失为一种优选方案。诸多意外信息，让市场上的“壳资源”炒作一时兴起，这在一定程度上使“壳”的价值面临重估，“打埋伏”的机构或因此受益。（上海证券报）尽管昔日王亚伟善于押注中小盘重组股而缔造“公募一哥”的路径难以复制，但在市场存量博弈阶段“埋伏”有重组预期的个股，对公募基金来说，也不失为一种优选方案。诸多意外信息，让市场上的“壳资源”炒作一时兴起，这在一定程度上使“壳”的价值面临重估，“打埋伏”的机构或因此受益。

记者在梳理市场热门“壳”概念个股时发现，公募基金产品喜欢信号更为清晰的“壳”公司。比如，前番重组失败而承诺期临近结束的江泉实业，也被市场视作热门的壳资源。记者梳理发现，永赢基金在去年四季度有两只产品持有该个股，分别是永赢量化混合型发起式证券投资基金、永赢量化灵活配置混合型发起式证券投资基金，持有256.93万股和26.21万股。此外，国泰君安证券资产管理有限公司则有6只集合理财计划“潜伏”该股。类似情况的还有昆明机床，中银基金旗下亦有两支基金产品中银智能制造股票和中银美丽中国混合，于去年四季度时选择进场，分别持股882.85万股和11.04万股。

在转型预期较大的“壳”公司香梨股份的机构股东名单上，中欧基金旗下的中欧盛世成长分级股票型证券投资基金和中欧永裕混合型证券投资基金，于去年底新进持有259.80和228.19万股，抱团进场的还有中银国际证券有限责任公司的两只券商集合理财产品，另有国联安基金的资管计划，买入380.37万股。至于明确欲要买壳的东方钽业，机构早已在去年三季度时选择加仓。其中华商基金旗下有两只基金进驻，分别持有876.44万股和710.94万股。

相对而言，基金专户、券商自营账户或理财计划、私募机构在“打埋伏”方面，更具优势，公募基金产品则略显耐心不足而未能坚守城池。

日前，已停牌的中国嘉陵和河池化工两公司均披露，大股东拟公开转让其对公司控股权，成为典型的“壳”公司。中国嘉陵2015年三季报中，有多达5家机构进驻，包括基金资管计划、券商、保险和私募机构等。其中，中信建投基金的资产管理计划——中信建投丰收5号资产管理计划，买入205.58万股，中信建投证券股份有限公司买入265.95万股，华夏人寿的万能险产品新进178.71万股，巴沃量化增强2号基金、佳盈一期证券投资基金分别持有402.61万股、180.17万股等。而据东方财富Choice数据，去年四季度末的机构投资者仅剩下申银万国宝鼎一期的券商集合理财，持有13.81万股。

在河池化工2015年三季报中，持有股份的机构分别为易方达基金资管计划——中国农业银行离退休人员福利负债、新华基金旗下的鑫益灵活配置混合型证券投资基金，分别持有154.62万股和67.06万股，以及北京领优资本投资管理有限公司、北京国融远景投资有限公司两家投资公司。东方财富Choice数据显示，在去年四季度期间，新华基金已经选择清仓。

再比如，已经连续录得两个涨停板的博闻科技，被市场视为热门的借壳对象。在该公司2015年三季度报告中，新华基金旗下有6只基金产品扎堆进驻，但其中有5只在四季度选择离场，仅剩下新华鑫益灵活配置混合型证券投资基金1只，从去年第二季度开始留守并不时加仓，但持股总量仍不算多。

值得一提的是，在热门的“壳”概念股中，ST股并没有受到机构青睐。如*ST狮头，其大股东也明确表示要公开转让控股权，但没有一家机构入驻。再如市场普遍预期的*ST国通，一般而言，基金公司不会轻易买入ST个股，而在去年三季度时，有多达5只基金产品选择重仓新进或加仓，其中富国基金有3只，广发基金则有2只。不过在四季度时，上述所有基金均选择清仓该只股票。