华夏基金守业受考验 业绩光环不再

【华夏基金守业考验 业绩光环不再】随着范勇宏及王亚伟等人的离去，华夏基金似乎失去了昔日的荣光，以往曾以强大的投研团队而著称的华夏基金业绩开始走下坡路。(时代周报)原华夏基金公司基金经理罗泽萍“老鼠仓案”在其自首两年后终于尘埃落定。

罗泽萍和其弟弟一审因利用未公开信息交易罪分别获刑6年和5年并处不等罚金，在提出上诉后，北京市高院于9月初终审改判二人有期徒刑3年，缓刑5年。罗泽萍“老鼠仓案”充满了话题性，贴在罗泽萍身上的标签有很多，比如最会赚钱的五大女基金经理之一、姐弟联手犯案、出逃海外、归国自首，还有省高考状元。

罗泽萍案对于华夏基金而言，只是一个小麻烦。随着范勇宏及王亚伟等人的离去，华夏基金似乎失去了昔日的荣光，以往曾以强大的投研团队而著称的华夏基金业绩开始走下坡路。根据数据，截至9月14日，华夏旗下只有不到1/3的基金排在同类基金的前1/3；而在54只基金中，仅有9只基金的三年期业绩排在同类基金的前1/3；而在各家基金公司纷纷布局分级基金和保本基金扩大规模之时，华夏基金却选择了不为所动。

华夏基金这块金字招牌，是否能够守住？

很爱用高考状元

“华夏基金很爱用高考状元，其中最有名的即安徽省高考状元王亚伟。”一位接近华夏基金的业内人士透露。而据时代周报记者了解，华夏基金的投研部门招人的标准确实很高，在华夏基金的人力资源部，有一个高校名单，只有在名单上的高校毕业生才有进入华夏基金的可能。华夏基金确实招入了不少各省高考状元，但由于近几年基金公司人员流动大，如今具体的人数不得而知。

公开信息显示，罗泽萍曾是四川省高考状元，曾任大成基金管理有限公司研究部研究员，2004年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理等职，2014年3月离职。罗泽萍在华夏基金任基金经理期间，共掌管过4只基金，其中两只为封闭式基金 ，基金兴安和基金兴华的任期回报率分别为77.73%、133.92%。另外两只为开放式基金 ，其中华夏行业精选股票在罗泽萍2007-2012年担任基金经理期间，以-18.51%的任期回报率在100只同类基金中排名第15；其2012-2014年掌管的华夏优势增长股票，以任期回报率18.35%在291只同类基金中排名第172，罗泽萍正是靠这两只基金赚得“盆满钵满”。

公开信息显示，罗泽萍于2009年2月28日至2014年3月期间利用其先后担任华夏基金的华夏行业精选股票基金经理、华夏行业优势增长股票基金经理的职务便利，在两只基金买卖股票的信息尚未公开前，将相关股票交易信息告知其弟。其弟利用他人证券账户，先于或者同期于两只基金买入、卖出相同股票，从中获利。姐弟二人采取上述手段买卖股票，交易金额高达3.26亿余元，获利556万余元。

2014年7月初罗泽萍被调查时，已出逃海外，对其国内资产已做了妥善的安排。2014年8月14日，罗泽萍回国到北京市公安局投案。一审法院以利用未公开信息交易罪判决罗某有期徒刑6年，并处罚金403万元；以相同罪名判处其弟5年，并处罚金557万元。查封的房产予以变价，变价款中的448万余元予以没收，责令二人退赔108万余元。一审判决后，罗泽萍和其弟以应认定为自首、一审量刑过重为由提出上诉。二审期间，二人的亲属主动代为退赔556万余元，代为缴纳罗泽萍的罚金403万元、其弟的罚金557万元。最终，二审撤销原判，对罗泽萍姐弟二人宣告缓刑，均被判处有期徒刑3年，缓刑5年，罚金不变，违法所得556万余元依法予以追缴。

据时代周报记者梳理，虽然曾有多起“老鼠仓案”在一审后提起上诉，但罗泽萍是首名被告抗诉终获缓刑的“老鼠仓案”当事人。一位了解此案的业内人士对时代周报记者表示，最终判缓刑的原因可能与罗泽萍主动归国自首有关，此举也是为了让更多的外逃人员回国。

难守的金字招牌

从2012年开始，随着公募基金业标杆性人物范勇宏以及明星基金经理王亚伟的离去，华夏基金陷入了尴尬的境地—其曾经最为人所称道的业绩光环不再。王亚伟曾经掌舵的神话般的明星基金华夏大盘的业绩也一落千丈，截至9月14日，该只基金近年以来总回报为-11.3%，在1198只同类产品中排名第743，而其三年期总回报为20.96%，在529只同类产品中排名第445.

华夏基金对时代周报记者坦承，过去几年，华夏基金经历了一些人员变动，基金业绩也有一些波动。华夏基金尽力选拔内部年轻人充实上来，经过近段时间的努力，基金的业绩有所改善。数据显示，华夏今年发行的多只基金收益都接近或超过10%，如华夏大中华、华夏消费升级、华夏军工安全和华夏经济转型。

不过，华夏基金仍然守住了自己的行业地位。数据显示，华夏基金公募规模为5162.4亿元，仅次于天弘基金。而在2014年以前，华夏基金规模一直稳守第一的位置。在净利润方面，华夏基金一直占据绝对的优势。最近4年，其净利润一直排在行业第一，数据显示，2015年华夏基金的净利润为14.1亿元，2014年、2013年和2012年净利润分别为12.0亿元、9.7亿元和6亿元，堪称业内最会赚钱的公司。

近两年，公募行业掀起的发行保本基金和分级基金的热潮，如今，保本基金的总资产净值为1174.9亿元，分级基金的总资产净值达2299.0亿元，多家基金公司靠这两类产品迅速做大规模，获得巨额利润。但有意思的是，华夏基金并未跟风，而是反其道而行主打发行权益类产品，今年以来，其发行的十几只产品中，偏股型基金占了较大比重。

华夏基金对时代周报记者表示，之所以不发行分级基金，是因为分级基金条款过于复杂，对投资者的专业知识要求很高，需要结合投资者适当性制度，才适合当前的资本市场。因此，华夏基金在分级基金火爆的时候，忍受住诱惑，一直没有发行此类产品。

“今年以来股票市场持续低迷，基金普遍销售难，甚至比2005年大盘跌破1000点时还要难。”华夏基金表示，从历史经验来看，虽然市场萧条的底部时期发行产品非常困难，但后续投资管理过程中有较大概率为持有人获取良好的收益，因此华夏基金坚持做正确的事情，克服各种困难，坚持发行权益类产品。目前来看，其中绝大多数实现了正收益，其中最高的净值涨幅超过20%，为投资者赚取了不菲的收益。

近几年对于华夏基金的发展来说，可谓内忧外患。外部竞争愈发激烈，前有天弘基金的围堵，后有易方达、工银瑞信的来势汹汹；而在其内部又经历了人员变动、业绩下滑、“老鼠仓案”等艰难考验。然而，华夏基金似乎并没有慌乱，依然踏着自己的节奏发展。不过，摆在华夏基金面前的考验还有很多，想要守住这块金字招牌，绝非易事。