富国大通：6月定增市场解禁总规模159.06亿元

内容提要：

富国大通投研中心分析总结，六月第四周A股定增发行9宗，募资总额125.32亿元；A股定增解禁8宗，解禁总规模159.06亿元，解禁绝对收益率均值9.21%，超越同期沪深300涨幅均值-11.70%；六月第五周即将解禁定增项目14宗，截至6月23日收盘，浮动绝对收益率均值为39.31%；六月第四周新增预案16宗，股东大会通过19宗，发审委过审11宗，证监会批准6宗，停止实施10宗。

一、市场发行情况

富国大通投研中心统计，六月第四周（20170619-20170625）定增项目发行共9宗，募资总额约为125.32亿元，较上周（31.76亿元）增加294.58%。其中一年期项目为3宗，募资总额为48.84亿元，平均发行折价率为16.18%，较上周显著上升；三年期项目为6宗，募资总额为76.48亿元，平均发行折价率为5.60%，较上周显著下降。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

图表4：上周一年期定增项目发行情况概览

代码

名称

增发价格/元

增发股数

/万股

实际募资总额/亿元

发行折价 率(%)

定向增发

目的

600738.SH

兰州民百

7.70

5,305.98

4.09

9.52

配套融资

600409.SH

三友化工

6.66

21,396.40

14.25

27.53

项目融资

600881.SH

亚泰集团

4.70

64,896.79

30.50

11.49

项目融资

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

二、定增解禁收益情况

富国大通投研中心统计，六月第四周共有8宗定增项目解禁，其中一年期项目为7宗，解禁规模为147.96亿，解禁绝对收益率均值为0.43%，解禁相对沪深300超额收益率均值为-17.30%；三年期项目为1宗，解禁规模为11.10亿，解禁绝对收益率均值为70.66%，解禁相对沪深300超额收益率均值为27.48%。

图表5：上周定增解禁收益情况

项目

一年期

三年期

合计

解禁宗数

7

1

8

解禁总股数(万股）

151,816.45

16,220.95

168,037.40

解禁资金规模（亿元）

147.96

11.10

159.06

解禁绝对收益率均值

0.43%

70.66%

9.21%

解禁相对沪深300超额收益率均值

-17.30%

27.48%

-11.70%

解禁正收益率占比

42.86%

100.00%

50.00%

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

本周定增解禁项目五成取得正收益，其中三年期定增天业股份(600807)（房地产业）表现最佳，解禁绝对收益率达到70.66%；一年期定增宏大爆破(002683)（开采辅助活动）解禁绝对收益垫底，为-25.72%。从定增目的来看，实际控制人资产注入取得了70.66%的浮动绝对收益率，其次为项目融资，取得了9.15%的浮动绝对收益率。

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

三、即将解禁项目情况

据Wind资讯，六月第五周（20170626-20170702）即将解禁项目共14宗，其中一年期定增为12宗。截至6月23日收盘情况，浮动绝对收益率均值为39.31%，浮动超额收益率均值为16.25%。浮动超额收益率最高为一年期定增海伦哲(300201)（专用设备制造业），为184.88%。

图表7：本周即将解禁定增浮动收益率

代码

名称

增发价格/元

解禁股数/万股

实际募资总额/亿元

限售股份解禁日

浮动绝对收益率%

浮动超额收益率%

600575.SH

皖江物流

3.58

26,296.73

9.41

2017-6-30

18.44

3.58

600376.SH

首开股份

11.85

33,755.27

40.00

2017-6-28

0.25

-14.62

600438.SH

通威股份

5.71

35,026.27

20.00

2017-6-28

-2.23

-17.20

603019.SH

中科曙光

32.54

4,302.40

14.00

2017-6-28

-17.99

-32.86

000591.SZ

太阳能

13.00

36,584.84

47.56

2017-6-28

-10.93

-28.67

603009.SH

北特科技

35.02

2,102.46

7.36

2017-6-29

14.64

-0.22

000571.SZ

新大洲A

3.64

7,800.00

2.84

2017-6-28

125.00

56.76

603021.SH

山东华鹏

35.68

1,765.70

6.30

2017-6-30

-14.84

-29.70

002432.SZ

九安医疗

15.20

6,080.59

9.24

2017-6-27

-23.09

-40.83

002639.SZ

雪人股份

9.57

2,351.10

2.25

2017-6-30

-7.94

-22.91

000681.SZ

视觉中国

5.28

47,123.67

24.88

2017-6-28

199.43

140.10

300070.SZ

碧水源

37.41

3,000.00

11.22

2017-6-28

23.02

0.68

300194.SZ

福安药业

14.55

6,599.74

9.60

2017-6-30

44.04

28.53

300201.SZ

海伦哲

6.85

3,795.62

2.60

2017-6-28

202.62

184.88

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政

四、新增定增项目情况

富国大通投研中心统计，六月第四周（20170619-20170625）定增进度方面，新增定增预案16宗，股东大会通过19宗，发审委审核通过11宗，证监会批准通过6宗，停止实施10宗。

图表8：上周定增预案进度概览

项目

竞价

定价

合计

董事会预案宗数

9

7

16

股东大会通过宗数

8

11

19

发审委通过宗数

4

7

11

证监会批准宗数

5

1

6

停止实施宗数

4

6

10

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周新增定增预案16宗，其中竞价项目9宗，定价项目7宗。

图表9：上周新增定增预案情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周股东大会通过19宗，其中竞价项目8宗，定价项目11宗。

图表10：上周股东大会通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周发审委审核通过11宗，其中竞价项目4宗，定价项目7宗。

图表11：上周发审委通过情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周证监会批准通过6宗，其中竞价项目5宗，定价项目1宗。

图表12：上周证监会批准情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

据Wind资讯，上周定增项目停止实施10宗，其中竞价项目4宗，定价项目6宗。

图表13：上周停止实施情况概览

资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心

（：于振冬 HF103）