谁是三季度机构宠儿？ 30倍PE以下公司受偏爱

摘要 近期沪指一度突破2016年11月底的高点；创业板指数也超跌反弹，更是在7月27日创下单日3.62%的涨幅。站在当下时点来看，上半年一骑绝尘的“漂亮50”行情，在获利盘和套牢盘的压力下，开始震荡调整；而另一方面，创业板指数却有扬眉吐气之势，市场关于风格切换的讨论再次升温。 近期沪指一度突破2016年11月底的高点；创业板指数也超跌反弹，更是在7月27日创下单日3.62%的涨幅。站在当下时点来看，上半年一骑绝尘的“漂亮50”行情，在获利盘和套牢盘的压力下，开始震荡调整；而另一方面，创业板指数却有扬眉吐气之势，市场关于风格切换的讨论再次升温。

而从机构最新调研路径也可管中窥豹。《华夏时报》记者对7月以来的机构调研数据进行统计发现，7月1日至8月3日，机构(包括海外机构)共对408家上市公司进行了调研，其中主板公司占比18.38%，中小创占比81.62%；流通市值50亿元以下的公司占比36.03%，流通市值50亿-100亿元区间的公司占比25.49%。

作为市场专业参与者，基金、券商、险资等机构对上市公司的调研路径往往能反映出资金关注度的最新变化。

机构调研图谱扫描

《华夏时报》记者根据IFIND数据进行统计分析发现，自7月1日至8月3日，共有408家上市公司被机构调研，而从机构调研路径来看，仍然偏爱中小创，但在市盈率方面比较谨慎，30倍PE以下的上市公司比较受偏爱。

数据统计发现，被机构调研的408家上市公司中，其中主板75家，占比18.38%；创业板143家，占比35.05%；中小板190家，占比46.57%。市值方面，机构仍偏爱中小市值，其中市值在20亿元以下的占比21.32%，市值在20亿-50亿元的公司占比14.71%，50亿-100亿元市值的公司占比25.49%，100亿-200亿元市值的公司占比18.87%。

从市盈率分布来看，据数据统计显示，408家被机构调研的上市公司中，20倍PE以下的公司33家，占比8.09%；20-30倍PE的公司47家，占比11.52%；30-40倍PE的公司77家，占比18.87%；40-50倍PE的公司50家，占比12.25%；50-60倍PE的41家，占比10.05%；60倍市盈率以上的公司占比39.22%。

从所属行业(申万一级)来看，7月以来机构调研408家公司中，TMT(传媒、通讯、计算机)行业63家，占比13.13%；电器、机械设备行业公司63家，占比13.13%；电子行业43家，占比10.54%；医药生物行业公司34家，占比8.33%；化工行业34家，占比8.33%；其他行业公司仅不足30家。

“二季度以来的‘漂亮50’行情体现出市场对确定性的追求，但目前来看预期可能已经较为饱满。短期来看，在市场没有系统性金融风险的前提下，市场整体下行空间不大，以结构性行情为主。新股发行速度加快、注册制、增发监管从严，使外延并购增长逻辑及壳价值受到挑战，龙头溢价趋势仍在进行中。”博时基金经理蔡滨告诉记者，中长期来看，市场处于底部区域，机会将更多出现在估值合理、成长性较高的战略新兴行业。“战略新兴”主要包含的行业有机械(高端装备制造业、智能化设备、环保设备等)、国防军工、汽车、电气设备、电子、计算机设备、通信、医药生物等。

上投摩根相关基金经理在接受记者采访时也表示，目前股票市场整体估值相较于历史处于较合理的水平，未来将重点关注营收增长确定性较高及估值合理的股票，主要关注新能源、电子、旅游、医药、PPP等行业板块。

“2017年是苹果产业链大年，受益于OLED屏、双摄像头等产品升级带来的订单增长，预计电子行业的利润增速可观，估值较为合理，行业性价比突出。”前述上投摩根相关基金经理告诉记者。

机构宠儿现身

在被调研的408家上市公司中，谁又获得机构高度一致的青睐呢？

据《华夏时报》记者不完全统计发现，有5家上市公司获得百家以上机构的集中调研，分别是海康威视(002415) 、天齐锂业(002466) 、环旭电子(601231) 、华策影视(300133) 和亿帆医药(002019)。

海康威视获456家机构调研，其中21家为QFII、保险机构21家、海外机构54家，阳光私募机构64家、公募基金57家、证券公司52家。事实上，海康威视一直深受机构关注，5月份也获得超过百家机构密集调研。而在二级市场上，作为白马股的海康威视也成为一大吸金利器，截至8月3日，今年以来复权后的海康威视累计涨幅高达83.49%，成为各路资金关注的焦点。

据海康威视业绩快报，公司预测前三季度归属于上市公司股东的净利润为557952.68万元至654987.92万元，归属于上市公司股东的净利润变动幅度为15%至35%。

天齐锂业获149家机构密集调研，机构调研关注的内容包括公司未来3-5年的发展规划、公司未来融资手段的安排、公司对碳酸锂价格走势的判断、公司管理人员的组织架构等。近期机构对锂电等新能源汽车链板块也颇为看好。

环旭电子获138家机构调研，随着iPhone新品发售渐近，具有苹果概念的环旭电子也成为最近几周机构调研的抢手货。

而获得国家队进驻的创业板个股华策影视也成为机构关注重点，7月以后获得112家机构调研。据公司2017年半年报数据，上半年实现营业收入17.51亿元，同比增长13.11%；实现归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，同比增长1.21%。

另外一家获得百家机构调研关注的为亿帆医药，调研机构数为109家。值得一提的是，亿帆医药为医药板块中获机构调研数量最多的公司，7月20日，医保谈判价格公布次日，90多家机构投资者登门亿帆医药，主要关注亿帆医药产品复方黄黛片纳入国家医保目录乙类支付范围相关问题。

此外，大族激光(002008) 、华测导航(300627)也获得50多家机构的密集调研。

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(：DF353)