绩优基金排名大战“伤”了白马股？

什么！绩优基金排名大战“伤”了白马股？

11月中旬以来，市场波动加剧，白马蓝筹股集体回调。

白马股因何而“受伤”

据东方财富(300059) 证券分析，此轮调整的原因如下：

1、消费白马是今年以来涨幅最多的大类板块，且近期出现加速上攻之势，提前透支了未来业绩。

2、白马龙头贵州茅台(600519) 连续出现放量调整，对抱团取暖的资金造成了一定影响。

3、市场无风险收益率上升，资金面利空因素显现。

4、监管趋严信号明确，导致风险偏好下降。

此外，中国证券报记者发现，基金年末排名大战的上演，也对白马股的调整产生了一定影响。回调的部分原因是：基金临近年末考核期，为争排名而采取的调仓。

广发证券(000776)

四季度以来，北上资金在流入额减少的同时，开始减仓消费龙头的明星板块白酒，这种持仓调整的原因可能与绝对收益资金的“收益兑现”与“调仓换股”有关，体现出反向操作的特点。

临近年末，越来越多的公募基金希望保住一年的胜利果实，会对任何行情的风吹草动变得更加敏感，“收益兑现”的冲动也会增强。

基金排名大战正上演

“当前正是参与排名大战的基金经理操作最活跃的时期。”有业内人士告诉中国证券报记者，虽然还剩20个交易日，但基金年末排名大战已悄然上演，当前是基金经理调仓的高峰期，而随着期限的临近，越往后，调仓操作也会越少，因为剩余的日子不多，不管怎么调，都无法影响2017年的业绩了……

有券商分析师表示，机构年底既存在保收益的情况，也存在拼业绩的情形。而若是排名靠前的基金全都重仓相同或者类似的股票，超额收益会逐渐递减。但是当持股差异化体现以后，面对的或许会是一片蓝海。

数据也证实了这一点。中国证券报记者梳理发现，部分三季度末被绩优基金重仓的个股，近两周主力资金频频净流出。

贵州茅台(600519)

(数据来源：东方财富choice)

伊利股份(600887) (600887)

(数据来源：东方财富choice)

中国平安(601318) (601318)

(数据来源：东方财富choice)

国金证券(600109)

消费白马股展开调整，年初以来较大的涨幅存在技术调整的需求，临近年末，投资者获利了结压力显现，且机构抱团也加剧了调整幅度。

在业绩主导的市场格局并没有发生扭转的背景下，龙头白马股仍具有确定性溢价，调整过后行情仍值得期待。

除了调仓，基金还有别的办法来保证收益——

绩优基金优势显现，收益率提升的同时也受到投资者的大力追捧，规模随之水涨船高，但是规模增长过快容易使基金在短时间之内被摊平收益，限购则成了多只基金保收益的方法之一。

10月25日，东方红资管连发多个暂停大额申购的公告。公告称，此举是为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人的利益。公告涉及到旗下5只混合型基金，加上9月份暂停大额申购的2只产品，该公司在一个月时间里限购了7只基金产品。

另据Wind数据统计，从今年以来的回报排名情况来看，当前，在混合型基金前20名和普通股票型基金前20名的基金中，共有14只基金暂停大额申购。

一般而言，所谓“暂停大额申购”，多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请，也有部分基金设定为1万元或者10万元。

据悉，当基金规模过大时，会影响基金经理的操作，基金收益也会随之下降，而基金业绩飙升时，会有短期套利资金涌入，稀释原有投资者的利益。

普通股票型基金TOP20

(数据截至12月1日)

混合型基金TOP20

(数据截至12月1日)

目前，排名情况每天都在变化，最终谁能拔得头筹，咱们静观其变……

(原标题：什么！绩优基金排名大战“伤”了白马股？)