更新时间：2019-12-30 09:48:38来源：中国证券报
自2017年底首批FOF产品问世以来，历经两年发展，基金公司在FOF投资方面已积累起不少经验。作为一种创新品种，FOF基金在投资过程中会遇到什么问题，面对“千人千面”的基金产品又该如何选择？日前，海富通FOF投资部总监朱赟对此作出了详细解答。
据悉，朱赟目前管理的多只FOF都取得了不错的成绩。根据银河证券数据，截至12月20日，海富通聚优精选自成立以来取得了5.55%的绝对收益，海富通稳健养老一年也取得了4.14%的绝对收益。此外，正在发售的海富通平衡养老目标三年也将由朱赟掌舵。
建立起以基金经理为核心的量化模型
朱赟今年加盟海富通基金公司，任FOF投资部总监及基金经理。在此之前，她在券商、保险、公募及第三方财富管理公司等多类机构就职，长期从事基金产品研究分析与投资的相关工作。
多年来与基金产品相伴，使朱赟对市场上各类产品和知名基金经理了如指掌，并在FOF投资中形成了自己的方法。她认为，选基金最重要的就是选基金经理。在这个大框架下，朱赟及其团队建立起了以基金经理为核心的量化模型。
据她介绍，该模型会使用一套偏量化的策略体系来综合评估各类基金，评估过程中主要关注基金产品的四大方面，包括基金经理的收益水平、风险控制水平、业绩持续性和稳定性以及管理经验。
此外，朱赟及其团队在投资中也会关注基金经理所擅长的投资领域和投资风格，并给每位基金经理进行标签式打分，再结合其对于未来市场环境的预判，在每个风格项下择优选择基金产品进行组合。
“一般而言，FOF投资不主动做行业轮动，但也有例外。”朱赟补充道，对于一些较大的板块，例如医药、消费、大金融等，在长期看好的前提下，会选择一些行业指数基金进行投资，但最重要的工作还是上面提到的找到主动管理能力强的基金经理。
来年如何选基金？
对于2020年的资产配置，业界充满了期待与困惑。不过在朱赟看来，股票市场将继续优于债券市场。此外，随着银行理财收益率中枢下移，为维持较好的收益水平，在大类资产配置中风险收益水平较高的权益资产依然占优，因此明年的FOF投资也适当偏向权益类产品。
以正在发行的海富通平衡养老目标三年为例，该基金的风险收益特征正如其名，较为平衡，权益类资产的基准配置比例为50%。朱赟认为，风险偏好中等的投资者更适合这只股债平衡型产品。从未来三到五年来看，随着债市基础收益率空间收窄，投资者若能适当增加权益仓位，承受一定的风险，对提高理财收益会有一定帮助。
目前养老目标基金分为目标风险和目标日期两种类型。朱赟表示，一般的投资者可以根据自身风险偏好，先从目标风险产品入手。随着对这类产品属性了解的加深，目标日期产品会更加适合投资者，可以选择与自己生命周期相匹配的产品，从而为养老投资做一个长期规划。
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(：DF520)
