两标的ETF流入资金约18亿元

中国基金报记者朗月行

沪深300ETF期权上市后，两只标的ETF——华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300(160706)ETF出现显着资金净流入。5个交易日内，两只基金规模增长18亿元。由于两只基金的最新收盘价与一周前差别较小，因此，规模的扩大基本来自于增量资金的流入。

资金流入标的ETF

12月23日，沪深两市两只沪深300ETF期权上市。数据显示，12月20日，也就是期权上市前的最后一个交易日，华泰柏瑞沪深300ETF份额为92.28亿份，规模370.97亿元；嘉实沪深300ETF份额为60.95亿份，规模248.98亿元。期权上市后首日，华泰柏瑞沪深300ETF当日份额增加了1.1亿份。

与期权上市前的12月20日相比，12月27日，两只基金规模与份额均出现了明显增长，华泰柏瑞沪深300ETF份额增加了4.09亿份，规模增加了16.52亿元；嘉实沪深300ETF份额增加了0.41亿份，规模增加了1.53亿元。沪深300ETF在12月20日的收盘价格与12月27日的收盘价格相差较小，5个交易日以来的规模增长主要来源于资金的流入。

同时，两只ETF的成交也很活跃，尤其是嘉实ETF，12月20日，该ETF的日成交额在6.1亿元附近，到了期权上市当日，成交额提升到了6.8亿元，12月27日，其日成交额上升到了8.3亿元。华泰柏瑞沪深300ETF在12月23日ETF上市当天成交金额为17.88亿元，较12月20日的13.24亿元显着提升。

ETF期权交易量有提升空间

业内人士认为，ETF的衍生品对于提升ETF规模和流动性具有显着促进作用。一位指数基金经理向记者分析，在上证50ETF期权上市之前，上证50ETF并不是场内最大的ETF。在期权上市后，上证50ETF逐步超越其它ETF品种，在相当长时间内是场内最大的ETF品种，在这个过程中，期权交易功不可没。

在业内人士看来，当前沪深300ETF期权的交易量整体上还不算大，还有提升空间。Wind数据显示，12月27日，上交所华泰柏瑞沪深300ETF期权的日持仓量是61万张，日成交金额6.1亿元；深交所嘉实沪深300ETF期权的日成交金额是2.04亿元，日持仓量28.5万张。

有私募投资者向记者表示，由于当前ETF期权日成交量还不大，他们能够落实的相关策略也相对有限，希望未来期权交易在品种和交易量两个层次上继续做大。

嘉实基金表示，今年10月下旬，深交所和中国结算联合推出了新的深交所ETF交易和申购赎回机制，深交所跨市场ETF交易和申赎效率大幅提升，嘉实沪深300ETF流动性显着提升，有助于降低期权交割风险。

据Wind数据统计，自深交所改制后截至12月24日，嘉实沪深300ETF日均成交额超4亿元，流动性位居同类产品前列。嘉实基金(博客,微博)分析，由于期权实物交割机制往往导致交割日附近产生大量交易需求，而嘉实沪深300ETF申赎效率的提升，有利于投资者吸收这些交易需求，不会对市场价格产生大幅冲击，对期权行权投资者而言，一定程度上将降低市场波动的不确定性，提升交易体验。

华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军表示，期权扩容有利于提升沪深300ETF的配置价值。ETF的两个核心要素是“效率”和“实物申购赎回”。“效率”可以满足客户的需求，“实物申购赎回”可以降低基金跟踪误差水平。这两个要素在上交所的跨市场ETF模式中实现了结合。