招商基金：海外风险缓释 A股仍有上行空间

11月9日，A股迎来大涨，上证指数收盘涨1.86%报3373.73点，深证成指涨2.19%报14141.15点，创业板指涨2.96%报2814点，万得全A涨2.12%。两市成交额时隔两个月再度突破万亿元；北向资金全天净买入197亿元，创年内新高。板块方面，电子、有色、非银涨幅居前，汽车、地产和建筑涨幅相对落后。

招商基金认为，今日市场大涨与周末美国大选结果初步落地，市场预期中美关系有望出现缓和有关，北向资金净流入成为主要的买入力量。

招商基金指出，在海外风险缓释、外资回流及国内经济复苏持续的背景下，整体指数仍有一定上行空间。海外，拜登胜出和分立两院的情形对于美股或是短多长空，但相较于川普主张的“美国优先”，拜登或致力于重建美国在全球的领导地位并减缓贸易战，利好新兴市场。

国内方面，政策面进入空窗期，预计在出口产业链保持强劲、地产竣工端有望提速的情况下，国内经济修复仍有惯性。招商基金将继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的可选消费的补涨机会；以及拜登上台后，中美关系有望重回传统竞合关系的背景下，部分科技产业链的估值修复行情。