天相投顾：主题基金抢筹牛市盛宴

随着上证指数从去年年中的2048点攀升到目前的3372点，A股市场的火爆行情大大提振了投资者的信心，大量资金开始涌入二级市场。近期不断加码的宽松政策逐渐开始奏效。市场普遍认为已进入降息周期，未来降准、降息仍可期待，增量资金也将助推股市保持“慢牛”态势。

在此背景下，基金公司大力推动新发基金，抢筹牛市盛宴。数据显示，截至3月13日，今年以来共设立基金87只，总募集份额1252.53亿元，已募集待设立基金11只，募集期基金28只，已审核待募集基金101只，审核期基金360只，其中前两月共设立基金81只，总募集份额1147.85亿元。从过去三年来看，2012年前两月共设立基金13只，总募集份额87.44亿元，2013年前两月共设立基金44只，总募集份额1161.23亿元，2014年前两月共设立基金35只，总募集份额498.17亿元。可以看出，除了2013年初由于短期理财债基的盛极一时而带来的新发基金的规模膨胀，基金市场在经历了漫长的熊市后，终于迎来一次开门红。

另外，今年以来设立的基金中，偏股型基金60只，占比68.97%，募集份额1030.28亿份，占比82.26%。显示出，尽管沪指在进入2015年之后就震荡不前，但投资者对于2015年A股市场的整体预期为多，偏股基金在发行市场上备受欢迎。

两会行情推动 主题基金盛行

对于资本市场而言，历年之初是各类机构推广一年中题材故事最活跃的时点。“两会”前后，一带一路、国企改革、环保、军工、TMT等市场热议的话题，也成为基金公司推广产品的良好契机。今年以来设立的偏股型基金60只中50只为积极投资偏股型基金，其中有32只基金明确规定投资某一细分主题的股票资产不低于非现金基金资产的80%，占比达到64%，较去年大幅提升。

“一带一路”无疑是两会期间最受关注的名词之一。“一带一路”区域覆盖人口约46亿，约占全球人口的63%，区域经济总量21万亿美元，约占全球经济总量的29%。区域中大多是发展中国家，对资金和基础设施建设都有很大需求，与我国在经贸各领域的合作都有很大发展空间。市场上对于“一带一路”战略所带来的投资机会充满乐观情绪。据统计，截至3月13日，北新路桥、连云港、南京港等6只“一带一路”相关概念个股过去一年涨幅翻倍，南京港、长江投资今年以来涨幅也在60%以上。目前基金市场上两只专注于“一带一路”主题的基金产品正在发行，分别是国投瑞银新丝路和华安新丝路。

两会期间“国企改革”概念同样备受关注，在此之前国企改革便已经是各家基金公司的热点产品。央企混改以及地方国资改革此起彼伏不断推进，蔓延到各个地方，将是贯穿全年的主题。除正在运作的工银国企改革、中融国企改革、富国国企改革、嘉实元和等，目前有两只专注于“国企改革”主题的基金产品也正在发行，分别是国投锐意改革和光大国企改革。

另外，涉及环保、军工、TMT等主题的基金也在火爆销售中，例如环保主题的富国新能源车、交银新能源等；军工主题的前海高端装备等；TMT主题的国泰TMT50、建信信息产业等。值得注意的是，今年以来，主题基金中募集份额最高的是TMT主题，富国新兴产业募集份额高达59.74亿份。

分级基金在牛市的杠杆效应

分级基金B类份额是牛市必备投资工具，从2014年下半年至今偏股型基金B类份额整体上涨162.37%，涨幅最高的一只申万进取涨幅达391.63%，而即使是债券型基金B类份额也取得了可观的收益，涨幅达17.50%。今年以来偏股型分级基金B类份额整体上涨6.99%，涨幅最高的一只鹏华传媒涨幅达87.84%。根据证监会基金部披露的基金审批进程表显示，上报的分级基金中行业分级基金依然占据很大的比重，主题涉及“一带一路”、金融、信息安全、互联网、医药、消费等，如长盛中证全指证券公司指数分级、信诚中证信息安全指数分级、信诚中证基建工程指数分级、中融中证一带一路主题指数分级、华安中证钢铁指数分级、南方中证互联网指数分级等、鹏华中证一带一路主题指数分级等基金。行业分级基金全面铺开。