主力暗中实施大倒腾

【广州万隆：万亿抽血洪峰重压股指 主力暗中实施大倒腾】上周大盘重心不断下移连收阴线，已意味着本周股指仍难言乐观了。周一两市股指大幅低开，虽然权重股异动力挺指数，但在今日万亿抽血洪峰重压下，权重的护盘再次引发了创指类题材股资金出逃，投资者须防范小盘题材股的杀跌风险。

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周一早盘，两市低开后二八分化逐渐显现。在证券、有色等权重股带领下沪指震荡上升，煤炭板块也后来居上。而创业板一直处于低位震荡状态。截至13:41，沪指报3461.24点，涨0.78%，创业板跌0.79%。盘面上，船舶、有色股大涨，煤炭、证券板块涨幅居前。

上周大盘重心不断下移连收阴线，已意味着本周股指仍难言乐观了。周一两市股指大幅低开，虽然权重股异动力挺指数，但在今日万亿抽血洪峰重压下，权重的护盘再次引发了创指类题材股资金出逃，投资者须防范小盘题材股的杀跌风险。

上轮打新冻结资金达2万亿多亿，而今日9只新股上市机构认为，预计冻结资金更是高达3万亿之巨。众所周知，从去年IPO重启以来，每一次新股申购前夕，由于打新所带来的巨额收益，都会令市场暂时失血而出现不同程度的杀跌。况且当前A股消息面也众多不利因素，如两融资金不断下降、美联储加息、散户开户数下降、注册制推出超预期等，这自然令市场短期下行压力巨大，个股也随之大幅分化杀跌。如东方国信、广东榕泰连续大幅下挫，上海钢联破位杀跌等。因此我们认为在新股抽血临近、个股弱势杀跌下，对弱于大势、破位下跌、筹码不稳、业绩惨淡的股票，我们不应留有幻想应逢反弹出局。

新股抽血压力下，A股下行压力确实大。不过从去年来看，IPO抽血后的资金回流也会令市场波澜再起，再加上本周美联储加息尘埃落定，利空过后是利好，大盘有望迎真正止跌反弹。因此当前我们可逢股指因抽血的回调，大胆调仓布局具有政策利好与战略新兴产业类个股，如以下两大主线。

1，我学者成果登2015国际物理学领域十项重大突破榜首。该获奖消息更是再次加强了市场对量子通信发展前景的看好预期。世界第一条量子通信保密干线——“京沪干线”将于2016年前后建成，时间窗口临近量子通信迎来炒作风口。

2，巴黎气候变化大会达成历史性协议地球“升温开关”。巴黎协议的的达成标志着全球对控制温室气体排放终于达成了协议。将来受约束于协议，各国有料将加大对新能源产业的支持以及对旧粗放生产方式的淘汰，受此消息提振，绿色产业的市场预期料将走高。

综合来看，权重股的再次护盘，主力或顺势暗中洗盘题材股。因此，对三无题材、技术破位类个股我们可顺势调仓出局，而对符合上面两大主线、且近期逆势抗震的题材个股，则可逢回调大胆调仓布局。

　【当前策略】

多看少动 坐等趋势明朗

刚过去的这一周，证券市场上发生了很多事情，但盘面反应相对来说则较为平淡。与之对应的，是成交量的持续减少，以及市场热点的不断降温。有人说，这是市场年终情结的一种表现。不过，仔细想想似乎又不是那样简单。

上周最大的消息无疑是国务院常务会议决定向全国人大提出申请，要求授权在沪深交易所的新股发行上实行注册制改革，为期两年。

有人认为搞了注册制，股票可以随便发了，将导致扩容失控，行情暴跌。

因此一段时间来，不少投资者对实行注册制还是有些担忧的。不过，这次宣布以全国人大授权的方法推进注册制改革，消息传出市场却表现得很平静，这既与有关方面及时表态注册制将循序渐进，不会一步到位有关，也与市场对此已经有了比较充分的预期有关。

当然，现在更多的投资者还是在关注具有中国特色的注册制究竟会怎么搞，市场也将因此发生什么样的变化？既然还存在着许多疑问，因此就投资者的短期行为而言，不会有大的动作，行情也就自然表现平静。

对上周市场影响较大的另一件事情就是上海复星集团下属上市公司的停牌，受此影响投资者的操作热情受到明显的压抑，至少大家感觉到了有更多的不确定性存在。因此选择观望的投资者在不断增加。

应该说，现在选择观望是有道理的。近期，人民币汇率持续下行，美联储又很可能在年内升息，这样的格局是很令投资者不安的。如果人民币相对于美元继续贬值的话，那么境内股市会不会面临更大的压力呢？

当然，近期市场上也有一些事件可圈可点，对股市会有明显的提振作用，譬如在乌镇行将召开互联网大会，还有中国的保险公司频频在证券市场出手，举牌上市公司，有的甚至已经成为上市公司的第一大股东。

但本周继续有新股发行，估计下周也还会有，所以打新资金不会回流。而市场在经历了上周几大事件的冲击后，也需要进一步消化，加上美联储议息会议临近，市场还难以在此时开始走强，大盘继续整理是大概率现象，人们不妨静待趋势明朗。(作者为申万宏源证券研究所市场研究总监)

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