天天基金日报(12月28日)

天天基金观点：消息面，住建部：2016年将推600万套棚户区改造房。今天，全国住房城乡建设工作会议召开，住建部将推动房地产去库存，并安排全国在明年600万套棚户区改造任务，在棚户区改造中，将继续推进货币化安置。同时，将进一步推动住房公积金改革，推动将农民工和个体工商户纳入住房公积金体系。

今日沪深指数双双下跌，成交量较上一交易日有所放大。截止今日收盘，沪指报3533.78点，跌94.13点，跌幅2.59%，成交3690亿元；深成指报12686.34点，跌294.23点，跌幅2.27%，成交5283亿元；创业板指报2735.49点，跌59.24点，跌幅2.12%，成交1281元。

盘面上，今日沪深两市板块除了电信运营微涨外全线下跌，其中高速公路、珠宝首饰、软件服务、木业家具、文教休闲块跌幅较小；券商信托、保险、装修装饰、公用事业、工程建设等板块跌幅较大。

天天基金投资策略：宏观层面上，注册制推出靴子落地，市场短期反应偏空；技术面看，当前指数大幅回落至3500点，短期内考验该位置支撑。

在主题基金的配置上，随着注册制的推出，价值将成为个股投资的唯一标准，优质蓝筹和成长型股票有较大成长空间。配置方面，继续建议遵循行业景气度精选个股，同时建议关注中央经济工作会议、中央农村经济工作会议、国企改革等相关主题概念投资机会。从中长期(一年)看，对A股乐观态度没有变化，继续看好有政策面和基本面支撑的蓝筹股，以及代表未来经济发展方向的优质成长股。

买基金赚超额收益基金代码基金简称近一年收益手续费操作000471富国城镇发展股票104.27%1.50% 0.60%购买 开户购买000477广发主题领先混合66.92%1.50% 0.15%购买 开户购买540006汇丰晋信大盘股票A49.19%1.50% 0.15%购买 开户购买460002华泰柏瑞积极成长混合29.61%1.50% 0.15%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2015-12-25

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

股票发行注册制一锤定音 A股供不应求格局一去不复返

昨日下午，全国人大常委会表决通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定的决定》，决定自明年3月1日施行，期限为两年。

证监会表示，下一步将依照全国人大的授权决定，认真落实国务院关于实施股票发行注册制改革的工作要求，抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作，积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。

实施 注册制将先于证券法落地

根据决定，实行注册制的具体实施方案由国务院作出规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。

昨日，证监会相关负责人表示，这一决定的正式通过，标志着推进股票发行注册制改革具有了明确的法律依据，是资本市场基础性制度建设的重大进展。下一步，证监会将抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作，积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。

12月9日，国务院常务会议审议通过了拟提请全国人大常委会审议的草案，明确在决定施行之日起两年内，授权对拟在上交所、深交所上市交易的股票公开发行实行注册制度。

针对备受关注的注册制“两年”内实施，12月11日，证监会新闻发言人邓舸表示，这里所说的两年期限，是指全国人大正式授权决定的实施期限，自决定施行之日起算。同时，注册制的具体实施时间取决于各项准备工作的进展情况。目前，各项准备工作正在有序推进。

通常，证券法修订被认为是注册制改革的前提条件，一旦修订完成，注册制改革即可落地实施。不过，分析认为，目前不必等待《证券法》修订落地。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉新京报记者，全国人大常委会将“授权草案”变成“授权决定”，则两年的“授权期”开始计时，证监会就可向社会公布注册制改革方案(草案)征集意见，这表明注册制改革不必被动等待证券法修订，可先试先行，2016年推出注册制毫无悬念。

　影响 A股供不应求格局一去不返

证监会称，当前，除了做好注册制的各项准备工作外，将继续按照现行规定，做好新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。注册制实施后，现有在审企业排队顺序不作改变，确保审核工作平稳有序过渡。

昨日，证监会表示，实施注册制，就是要真正建立起市场参与各方各负其责的责任体系，建立健全“宽进严管、放管结合”的新体制。

“注册制改革绝不是简单的下放审核权力，而是监管方式的根本转变”，证监会相关负责人称，实施注册制以后，对股票发行审核的理念和方式将会发生很大变化，审核的重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解性，不再对企业发展前景和投资价值作判断，信息披露的真实性、准确性、完整性均由发行人和中介机构负责。

昨日，英大证券首席经济学家李大霄表示，注册制改革将是一项最关键的改革，注册制实施后，投融资将得到有效平衡，企业融资的便利性将会增加，长期以来A股供不应求的格局将一去不复返。A股将从供应的源头产生改变，高估的股票的末日已经不太久远，低估的股票的机会也渐行渐近。

从对A股当前的影响来看，多家机构分析认为，由于长期以来市场逐步消化预期，短期对A股影响较小。不过，中长期来看，对A股市场影响巨大，估值会回归理性，改变现在个股估值过高等不合理格局。

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