震荡市念“保”字决 保本基金迎来发行潮

【震荡市念“保”字决 保本基金迎来发行潮】候年春节过后，基金迎来一波发行潮，其中保本基本成为当仁不让的主力品种。统计数据显示，节后首周新发行的15只基金中，其中保本基金占到了5家。（投资快报）候年春节过后，基金迎来一波发行潮，其中保本基本成为当仁不让的主力品种。统计数据显示，节后首周新发行的15只基金中，其中保本基金占到了5家。分析人士表示，当前全球金融市场震荡，市场风险偏好降低。在此背景下，“先保本、再增值”成为稳健之道。短期来看，保本基金严格控制投资风险，符合当下市场的风险偏好，长期来看，保本基金中长期回报稳健，在保本的基础上实现稳步增值，投资者不防重点关注。

保本基金迎来发行潮

候年春节过后，迎来一波基金发行潮。其中，保本基金成为当仁不让的主力品种。统计数据显示，节后首周新发行的15只基金中，其中保本基金占到5家。由此可见，随着市场波动加大，保本基金成了大家的“香饽饽”。

一个很明显的数据是，2015年春节后一周，仅发行一只保本基金，2014年同期没有同类产品在发。而截至2月中， 2016年开局才1个多月，全市场就有15只保本基金成立，总募集规模高达499.75亿元。其中，节前一周市场新成立6只保本基金，募集规模都在10亿元以上，其中华安安康保本C、华安安华保本、广发稳安保本等规模都超过30亿。

而已成立的保本基金中，绝大多数都在一周内被疯抢完毕，更有南方益和保本、易方达保本一号这样当日开启认购、当日售罄的“日光基”。保本基金的设计初衷是一种补充产品，但2015年以来，保本基金的募集规模猛增1000亿元，远超过去10年发展总和。进入2016年，更是主宰了基金发行江湖。

基金业内人士表示，股市在经历了多次的剧烈动荡之后，饱受打击的投资者对于股票的风险偏好已经明显下降，保住本金已经成为很多投资者对理财产品的首要诉求。与此同时，包括银行理财资金池在内的大量机构资金，也需要寻找投资渠道，低风险的基金产品成为这些机构资金的配置对象。

保本基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作000030长城久利保本混合23.60%1.20% 0.60%购买 开户购买200016长城保本23.07%1.20% 0.12%购买 开户购买000166中海安鑫保本21.31%1.20% 0.12%购买 开户购买180028银华永祥保本19.77%1.20% 0.12%购买 开户购买519675银河润利保本混合A19.22%0.80% 0.08%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2016-02-19

值得一提的是，节后发行保本基金的依然以有经验的“大户”为主。这其中，2月15日也就是候年春节首个交易日，招商系连发两只保本基金——招商安德保本混合A、招商安德保本混合C。另外一家保本基金发行“大户”为国投瑞银。2月23日，国投瑞银将发行旗下第6只保本基金——国投瑞银瑞祥保本基金。

数据显示，目前国投瑞银基金旗下已汇集5只保本基金，截至今年1月底，公司保本基金规模合计143亿，在全市场保本基金中占比近8%，形成一定实力的“保本军团”。从历史运作经验来看，国投瑞银旗下有保本基金经历完整保本周期，银河证券数据显示，截至第一个三年保本周期结束，国投瑞银瑞源保本第一个保本周期总回报率达26.06%，年化收益率达8%。

据悉，除了国投瑞银瑞祥，本周市场还将迎来国联安安稳保本混合以及安信安盈保本混合两只保本基金。

保本基金要“买新不买旧”

说到保本基金，其优势在于“保本”，那保本基金究竟是怎么运作的呢？为保证本金安全，保本基金通常会将大部分资金投资于与基金到期日一致的债券，同时为了提高收益水平，还会将其余一小部分投资于股票等高风险资产，使得无论市场如何下跌，保本周期到期后，都能使保障比例内的本金不遭受损失。

在保本周期到期后，若出现“可赎回金额+累计分红款项”低于其保本金额，就由基金管理人或保本义务人根据当期有效合同约定，将差额支付给基金持有人。以国投瑞银瑞祥保本基金为例，该产品投资于债券等安全资产的比例不低于60%，投资股票等风险资产的比例不高于40%。管理人会根据安全垫的大小决定风险资产的配置比例，既有效控制整体风险，又不放弃博取超额收益的机会。而“第三方担保人制”则为在认购期认购或过渡期申购的持有人增添了一道本金安全保障。

需要注意的是，保本基金应遵循“买新不买旧”的投资原则。业内人士表示，一般来说，只有在保本基金募集期认购并持有到保本周期结束，可以享受本金的保障。以国联安安稳保本基金为例，该基金的募集期为2月18日-3月11日，保本周期为2年。若在保本周期结束前，提前赎回将不享受保本待遇。

分析人士表示，当前全球金融市场震荡，市场风险偏好降低。在此背景下，“先保本、再增值”成为稳健之道。短期来看，保本基金严格控制投资风险，符合当下市场的风险偏好，长期来看，保本基金中长期回报稳健，在保本的基础上实现稳步增值，投资者不防重点关注。以国投瑞银基金为例，据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截止2015年底，国投瑞银基金近5年旗下固定收益类基金平均净值增长率达46.57%。