太强悍：200亿分级基金再现江湖！有分级两个月规模翻倍了

【太强悍：200亿分级基金再现江湖！有分级两个月规模翻倍了】分级基金强者恒强，前十大分级龙头基金市场份额占比已经超过6成，而绝大多数的“迷你”分级基金则成为投资者赎回的重灾区。(中国基金报)分级基金强者恒强，前十大分级龙头基金市场份额占比已经超过6成，而绝大多数的“迷你”分级基金则成为投资者赎回的重灾区。

2016年8月份行情已告收官，在过去2个月中，沪深股市维持横盘震荡格局，大盘指数涨跌互现，上证综指2个月来上涨5.32%，创业板指微跌1.62%。

震荡市中，行业板块轮番启动，军工、券商、地产板块表现抢眼，深港通、险资举牌股、PPP概念股格外吸睛。与之相关的行业分级基金强力崛起，基金份额也顺势扩张。然而，分级基金强者恒强，前十大分级龙头基金市场份额占比已经超过6成，而绝大多数的“迷你”分级基金则成为投资者赎回的重灾区。(点此查看分级基金)

分级龙头表现抢眼：券商分级市值强力破百亿

7-8月份间，随着A股市场震荡中枢不断上移，股票型分级基金的规模也随之扩张。

数据显示，截至8月31日，全市场具可统计数据的168只股票型分级基金A、B份额合计为1475.43亿份，相比今年上半年份额微增158.54亿份，增幅为12.04%。其中，招商中证证券公司分级、鹏华中证国防分级、国泰国证医药卫生分级等前十大龙头分级产品总份额为947.2亿份，市场占比已经高达64.20%。

随着分级基金总份额的扩容，龙头分级基金也在悄然发生结构性的变化。

数据显示，招商中证证券公司分级(简称“券商分级”)仍保持分级基金行业龙头地位。截至31日收盘，该只基金的基金份额为204.75亿份，市值规模增长至167.48亿元，成为目前分级基金内唯一一只市值规模破百亿的分级产品。具体来看，券商分级的规模主要来源于券商A，券商A的市值贡献为106.47亿元，比上半年市值猛增86.04%。

除了券商分级的规模异动，鹏华中证国防分级(简称“国防分级”)份额增幅最大，也一举崛起为分级基金规模的次席。

数据显示，截至8月底，国防分级的基金份额为115.91亿份，比上半年份额大增113.18%，在市场中份额排名也从6月底的第10位跃升为当前的第2位。从数据来看，A份额大增同样是国防分级规模跃升的主要推动力，两个月来，国防A市值增长33.44亿元，占新增市值的66.18%。

此外，国泰国证医药卫生分级、富国中证移动互联网分级、富国国企改革分级基金份额也有所扩容，相比上半年，基金份额也分别增长36.76%、23.33%、40.09%。

然而，在A股行业分级龙头指数不断扩张的同时，H股的投资热情却有所减弱。

今年6月底，尚在基金份额第2位的银华恒生H股分级逆市缩水26.5亿份，基金份额大幅萎缩26.88%，市值规模也由80.07亿元减少为64.42亿元，成为近两个月分级基金龙头中份额和市值缩水最严重的产品。

“迷你”分级成赎回重灾区

记者在数据中发现，在少数分级基金龙头规模不断扩张的同时，绝大多数的“迷你”分级基金成为了资金赎回的重灾区。

数据显示，在被资金赎回的153只分级产品中(A、B份额分开计算)，130只分级基金规模低于2亿元，市场占比高达84.97%；其中，90只基金规模还低于5000万元清盘线，市场占比同样高达58.82%。

另外，在基金份额大幅赎回的产品之中，大盘宽基指数和前期涨幅较大的行业分级基金也出现明显的赎回现象。

在分级基金份额缩水较多的产品列表中，大盘宽基指数分级产品随处可见。如诺德深证300分级、国金沪深300分级、泰信基本面400分级、信诚中证500分级等。

而部分前期涨幅较多的行业分级，则因为基础市场的调整风险，资金已经纷纷离场避险。如富国中证煤炭B、国寿安保养老产业B分级的基金份额比上半年环比减少35.83%、32.72%，但这两个产品近三月却分别积累了39.91%、28.19%的涨幅。

北京某中型公募基金经理分析，分级B是市场上最为激进的投资者集中的领域，投资者集中离开大盘指数基金，说明大家对震荡市的投资机会并不看好，而是希望在板块切换之间寻求结构性的投资机遇。

表：分级基金总份额与总市值排行榜