建信基金吴尚伟：定增更能回归价值投资本身

市场低位震荡，定增基金成为新的掘金利器。记者获悉，建信丰裕定增混合基金正在发行。该基金拟任基金经理吴尚伟称，宏观政策的托底、市场仍处在历史相对低位提供介入时机，叠加建信基金在投研体系的多年积累和在定增项目上实现体系化运作的预期模式，为建信丰裕定增混合基金“保驾护航”。

定增基金具备三重机会

吴尚伟表示，当前掘金定增项目的机会在两方面。首先，在贝塔方面，2800-3100点持续震荡的市场点位放到未来两年中看，都是参与定增的好时机。其次，在阿尔法方面，他统计的适合两年期定增基金参与的“在途项目”接近400家，项目储备丰富。另外，7月以来，定增折价率又有扩大趋势，将为项目提供较好的安全垫。

与此同时，建信基金多年来在定增业务上积累的项目经验和人才优势，为建信丰裕定增混合基金投资运作奠定了坚实的基础。Choice数据显示，截至6月30日，上半年多家基金公司参与定增，建信基金参与规模排名同行第6位。

相比起纯粹的投资二级市场基金，吴尚伟认为定增基金可能更能回归到理性投资本身，更多关注公司内在价值。“定增基金一般有两到三年的锁定期，如果不回归价值投资，很难在震荡行情中取得理想的收益”他解释到。

多维度锁定收益

吴尚伟表示，对于定增基金而言，三大要素十分关键。首先是基金规模，公募基金单只股票占比不得超过10%，因此基金规模影响着定增基金参与项目的“话语权”；其次，项目和定增基金时间需要匹配；第三，定增基金需要筛选到好的项目。在这方面，建信丰裕定增混合基金将深入分析定增证券投资价值，综合运用精选策略、成本策略、配置策略、价值跟踪策略以及售出策略，力争基金的长期稳定增值。

在行业的选择上，他表示将在满足合同分散投资的前提下，重点关注具有稳定消费者群体和良好现金流、稳健增长、低估值的蓝筹股，另外，考虑到目前的发展阶段和行业生命周期，估值和增长基本匹配的成长股也是长期关注方向。

对于后市，吴尚伟认为，在这个阶段，个股变化快于行业变化，行业变化快于宏观变化，投资者需以敏锐的眼光和包容的心态，从二级市场寻找投资机会。建信丰裕定增混合基金将在震荡的市场中把握投资机遇，即从中长期的成长行业中寻找投资机会，在个股层面决胜，寻求最佳的风险收益比。