美大选“忧虑”推升避险情绪 黄金或迎长线布局机遇

尽管美联储11月的议息会议结果维持利率不变，但市场对美国大选的“忧虑”明显助推了避险情绪的滋生，国际金价更是在本周三强势突破1300美元/盎司大关。截至记者发稿，国际金价报1297.1美元/盎司，依旧维持震荡走势。尽管美联储11月的议息会议结果维持利率不变，但市场对美国大选的“忧虑”明显助推了避险情绪的滋生，国际金价更是在本周三强势突破1300美元/盎司大关。截至记者发稿，国际金价报1297.1美元/盎司，依旧维持震荡走势。

市场分析人士称，美联储再次强调了加息理由，这意味着美国大选尘埃落定后，美联储在12月加息一次的概率在增大。就短期走势而言，市场对于美国大选的忧虑情绪正在助推金价上涨，而美国大选的结果对后期金价的走势也将产生不同的影响。

美大选忧虑盖过鹰派声音

11月3日凌晨，美联储11月议息会议结束后，传来美联储维持利率不变的消息。但值得关注的是，美联储在会议声明中舍弃了对通胀近期料将偏低的说法，重申随着经济阻力的减小，通胀将在中期朝着2%的目标上升的观点。同时，美联储认为劳动力市场仍然强劲。就业和通胀导致加息理由一直在增强。

“这一决定符合市场预期，也强调了12月加息的理由，但整体看加息进程符合美联储制定的谨慎加息原则。”民生银行金融市场部分析师汤湘滨表示。而在前海开源基金执行投资总监、前海开源金银珠宝混合基金经理谢屹看来，近日国际金价大涨主要是美联储暂缓加息、11月2日特朗普的投票支持率首次超过希拉里，以及美国在月初公布的10月制造业PMI数据继续反弹等综合因素的反映。

值得注意的是，此次美联储虽然暂缓加息，但会议声明中的内容却偏“鹰派”，会议声明中强调了后续加息的理由在持续加强。从周五国际金价的表现来看，亚市盘中金价一度回落至1294.4美元/盎司附近，但金价仍在1300美元/盎司的关口附近徘徊，强势格局未变。

多位市场人士向记者表示，国际金价短期受益于美国大选的不确定性，走势与英国“脱欧”公投前有些类似，而眼下市场中最大的不确定性因素事实上也来自于美国大选。汤湘滨分析称：“如果特朗普当选，黄金将成为市场对冲美国政治和政策不确定性的较好选择，无论短期还是中期金价都将变得强势。但如果是希拉里当选，短期金价可能回落。”

黄金或迎来第二轮趋势性上升

尽管短期内金价走势有点扑朔迷离，但从中期来看，市场人士的观点仍较一致：首先，美联储在12月加息正成为大概率事件；其次，金价在中期可能面临多空因素交织，并且存在回调可能。

汤湘滨表示，未来国际金价走势在节奏上将取决于国际市场对于通胀预期、避险情绪以及全球流动性拐点转换的判断。而前两个因素利多金价，后者则是利空因素。

就中期而言，除了认同12月中旬美联储加息概率加大，谢屹认为，若加息兑现，将对各类资产产生一定的冲击。而从更长期的角度来看，谢屹认为，短周期复苏已经接近顶点，美国以及全球经济周期在2017年上半年将步入景气下降通道。若结合12月加息的情景，则全球经济增速放缓会更明显。

因此从资产配置角度看，谢屹认为，由于美国大选的不确定性不断提升，风险资产将先于经济基本面调整，因此美股等资产未来或下行。而避险资产在美国大选期间将会受到提振，但中期仍存回落可能。“长期来看，黄金作为长线布局资产已经到了非常合适的买入时机，在今年四季度或明年年初经济确认下行以后，黄金会迎来第二轮趋势性上升。”谢屹提醒投资者。他认为，实物黄金、黄金股票、黄金ETF以及相关的黄金主题基金均是投资者当前值得关注的资产。

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