投基策略：后市反弹可期 继续逢低参与偏股型基金

摘要 【投基策略：后市反弹可期 继续逢低参与偏股型基金】市场快速调整后的技术性修复需求强烈，不过金融监管趋势不可逆，市场预期变量扰动尚未消失，市场运行仍面临不确定性，但经济和政策托底预期尚在，叠加防控金融风险大背景下，经过大幅调整后的A股市场有望迎来修复时间窗口，短期市场有望低位企稳后小幅回升，投资者仍可借助短期调整带来的低点进行低位布局，建议投资者继续逢低参与偏股型基金。 据统计，本期(20170421—20170427)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌0.81%，指数型基金产品平均下跌0.99%，混合型基金产品平均下跌0.50%，债券型基金产品平均下跌0.13%，保本型基金产品平均下跌0.09%，短期理财型基金产品平均上涨0.07%，货币型基金产品平均上涨0.07%，QDII基金产品平均上涨1.01%。

本期各类基金业绩

股票主动型基金：主动股票型基金中净值上涨的基金占比约为21.78%，收益率分布于3.55%和-3.83%之间，整体表现略好于前一期。具体来看，大成高新技术产业股票(000628)涨幅最大，汇丰晋信低碳先锋股票(540008)跌幅最大。整体来看，本期港股市场表现较好下沪港深基金普遍上涨，平均涨幅约为0.49%，其中嘉实沪港深精选股票(001878)、工银沪港深股票(002387)分别上涨1.74%、1.60%；量化基金全线下跌，且跌幅居前，平均下跌1.63%，其中金鹰量化(162107)、汇添富成长多因子量化策略股票(001050)分别下跌2.13%、2.03%。

股票指数型基金：指数型基金中净值上涨的基金占比约为19.2%，收益率在4.45%和-5.78%之间，整体表现好于前一期。具体来看，方正富邦保险主题(167301)涨幅最大，上涨4.45%，信诚基建工程指数(165525)跌幅最大，下跌5.78%。整体来看，受益于保险板块的良好表现，跟踪金融指数的基金涨幅明显居前。

混合型基金：混合型基金中净值上涨的基金占比约为26.17%，收益率分布于3.41%和-5.59%之间，其中偏股混合型基金平均下跌0.52%，平衡混合型基金平均下跌0.39%，偏债混合型基金平均下跌0.28%。具体来看，大成创新成长(160910)涨幅最大，开源一带一路混合A(001209)跌幅最大，其中后者受一带一路概念走弱拖累。

债券型基金：本期各类债券型基金均下跌，净值下跌的一级债基和纯债型基金跌幅均在1%以内，下跌的二级债基和可转债基金的跌幅普遍小于1%，其中可转债基金净值平均下跌0.18%，二级债基净值平均下跌0.17%，一级债基净值平均下跌0.14%，纯债基金净值平均下跌0.10%。具体来看，易方达裕祥回报债券(002351)涨幅最大，上涨0.98%，民生新收益C(000987)跌幅最大，下跌1.90%。

QDII基金：股票型QDII基金中上涨的基金占比达92.59%，平均上涨1.70%，而混合型QDII中仅1只下跌，平均上涨1.36%，债券型QDII中则无基金下跌，平均上涨0.30%，受黄金价格下跌拖累，另类QDII基金平均下跌0.11%。整体来看，消费类QDII基金表现居前，富国全球顶级消费品混合(100055)、易方达标普消费品指数(118002)分别上涨4.27%、3.89%；商品类QDII跌幅明显居前，国泰商品(160216)、南方原油(501018)分别下跌2.64%、2.20%。

截至2017年4月27日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.82%、3.63%，前者较上期末有所下降，后者较上期末有所上升。

基金投资策略

偏股型基金：市场快速调整后的技术性修复需求强烈，不过金融监管趋势不可逆，市场预期变量扰动尚未消失，市场运行仍面临不确定性，但经济和政策托底预期尚在，叠加防控金融风险大背景下，经过大幅调整后的A股市场有望迎来修复时间窗口，短期市场有望低位企稳后小幅回升，投资者仍可借助短期调整带来的低点进行低位布局，建议投资者继续逢低参与偏股型基金。

跟着基金赚大钱基金代码基金简称今年以来收益手续费操作206007鹏华消费优选混合17.62%1.50% 0.15%购买 开户购买110011易方达中小盘混合17.61%1.50% 0.15%购买 开户购买160212国泰估值优势混合(LOF)17.02%1.50% 0.15%购买 开户购买160211国泰中小盘成长混合(LOF)16.86%1.50% 0.15%购买 开户购买002851南方品质混合16.75%1.50% 0.15%购买 开户购买，银河证券，截至日期：2017-04-28

债券型基金：基本面运行平稳，利率中枢不断上行，且近期严监管下谨慎性情绪上升，短期对债市以及债券型基金继续持观望态度。不过从央行连续展开逆回购投放来看，央行仍持维持资金平稳的意愿，且维稳下相关监管举措的落实或是一个缓慢的过程，市场情绪面或会有所修正，此外，经济基本面仍存在再次走弱的可能，因此对债券市场上可能出现的交易机会保持密切关注。

QDII基金：特朗普的减税方案推动美股再次走高，美国经济的稳步复苏对美股构成支撑下这或只是一个开始，未来特朗普的相关刺激政策或推动美股继续走强，而港股受到来自美股的正面催化，且估值相对较低，走强基础牢固，投资者可以继续参与相关QDII产品投资。地域局势仍具不确定性，尤其朝鲜半岛局势存在再次恶化的可能，而法国大选最终结果未知，黄金仍受到来自避险情绪的支撑，且存在再次反攻的可能，投资者可继续适度参与黄金基金投资。

货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

(：DF058)