前海开源曲扬：国家比较优势指引股市投资方向

火热的A股市场屡创7年以来新高，未来又将何去何从？记者近日采访了前海开源基金执行投资总监、前海开源国家比较优势混合基金拟任基金经理曲扬。曲扬认为，支撑中国股市的并非眼前的经济数据，而是中国正在发生的历史性蜕变，是国际经济秩序正在酝酿的巨大变革，A股本轮牛市大概率会突破上轮牛市6124点的高点；从国家比较优势出发，A股市场中“一带一路”、互联网+、国防军工、金融服务、大众消费等领域具有很好的投资机会。

曲扬认为，中国正在从国际游戏规则的被动接受者转变为规则制定者。“一带一路”战略的实施，使得中国经济的外部发展空间豁然打开。亚投行等国际新秩序的建立，使得发展中国家在全球经济蛋糕中的分配比例显著提升。中国也将随之从国际分工的低层迈入高层，从中等收入国家迈入高收入国家。这是支撑中国股市的最大的基本面。

曲扬认为，促成中国发生历史性蜕变的是中国的国家比较优势。抓住了国家比较优势，也就抓住了国家政策的本质，抓住了经济发展的主线，抓住了股市投资的方向。与国家比较优势密切相关的行业和公司，站在了国家政策的风口，站在了历史潮流的前沿，蕴含巨大的投资机会。

曲扬认为，未来A股的投资机会集中在五个方向：

第一是“一带一路”，这是国家核心战略的着力点；

第二是国防军工，安全稳定的国家内外部环境，既是“一带一路”战略成功实施的有力保障，又是吸引国际资本的必要条件；

第三是金融服务，大规模、多层次的资本市场是成为国际金融中心的必要条件；

第四是大众消费，居民收入的持续增长使得内需市场空间广阔，“一带一路”将进一步培育中东、南亚、非洲等人口更多的外需市场； 第五是以互联网为代表的信息技术，不仅在消费领域市场广阔，在生产领域潜力更大，中国齐全的产业门类为信息技术提供了丰富的应用场景，新技术、新模式、新应用将层出不穷。