百舸争流股权投资大时代 奋楫者先

大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。

中国股权投资行业正焕发出前所未有的生机与活力：综合国力的日益强大、居民财富的快速积累，为股权投资的发展提供了肥沃土壤；多层次资本市场体系的不断完善，为股权投资的发展奠定了坚实基础；“大众创业、万众创新”的政策号角，奏响了股权投资的最强音；日益完善的监管政策、行业自律，为股权投资的新征程保驾护航。

以“可信赖的投资顾问”为办报宗旨的中国证券报，一直紧贴市场脉搏，为中国资本市场的繁荣发展鼓与呼。在股权投资飞速发展的大背景下，中国证券报、中国财富研究院再次顺应市场潮流，推出金牛股权投资系列奖项，力图打造一级投资市场的“金牛品质”。

8月26日，第一届中国股权投资金牛奖评选结果揭晓。14家创业投资机构摘得“金牛创业投资机构”大奖，13家私募股权投资机构摘得“金牛私募股权投资机构”大奖，10家券商直投机构摘得“金牛券商直投机构”大奖。“金牛最佳创新案例”、“金牛最佳并购案例”、“金牛最佳IPO案例”、“金牛最佳退出案例”四项大奖获奖机构分别有8家、2家、4家、3家。当晚精英人物评选确定最终归属，沈南鹏、熊晓鸽、赵令欢等多位投资人摘得该项大奖。“最受欢迎股权投资机构LP”殊荣花落9家LP机构。

股权投资井喷

2016年被誉为股权投资的黄金元年。国务院“创十条”发布、政府引导基金井喷、并购潮、LP机构化等热点层出不穷，大变革带来大发展，创投股权和私募在过去一年取得爆发性增长。

截至2017年7月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人20110家，已备案私募基金58734只，管理基金规模9.95万亿元，私募基金管理人员工总人数22.53万人。其中，股权和创投私募管理基金规模高达6.14万亿元，管理人数量达11543家，管理基金数量达24419只。

根据中国证券投资基金业协会的统计，截至2017年6月末，创投股权和私募投资的企业已经有589家成功登陆A股，1731家挂牌新三板。从所投项目企业退出情况来看，在中国证券投资基金业协会备案的私募股权投资基金共退出项目5901个，退出本金2564.85亿元，实际退出金额4329.02亿元，平均回报率68.78%，平均投资期限32个月；创投基金共退出项目2716个，退出本金210.26亿元，实际退出金额558.87亿元，平均回报率165.80%，平均投资期限39个月。

原中国证监会主席周道炯在8月26日晚“第一届中国股权投资金牛奖颁奖典礼”上表示，中国股权投资市场经历了高速发展时期，对资本市场的发展有着极其重要的意义。要发展多层次的股权资本市场，鼓励股权投资基金，进一步推动私募基金的发展。

中国股权投资金牛奖致力于推动市场的长远发展和投资过程的优化，实现了从募、投、管、退四个维度对VC/PE/券商直投机构进行全方位的关照。以金牛私募股权投资机构为例，评选周期内，获奖机构的平均投资金额和退出金额远高于市场平均值，除了对管理金额、融资金额、投退金额进行定量评价外，获奖机构的团队综合实力、公司治理、社会责任承担等同样被纳入评价范围内。

秉持上述理念，中国股权投资金牛奖评选工作组在私募股权投资、创业投资、券商直投领域“优中选优”。整体来看，华平投资、红杉中国、鼎晖投资、IDG资本等老牌VC/PE巨头优势依然明显，强势折桂“奥斯卡”；以光大资本等为代表的“中生代”力量凭借精准的布局实现弯道超车，大放光彩。

百舸争流，奋楫者先。红杉中国、深创投、IDG资本等14家机构摘得“金牛创业投资机构”大奖；鼎晖投资、华平投资、高瓴资本等13家机构摘得“金牛私募股权投资机构”大奖；海通开元、光大资本、天风天睿等10家机构摘得“金牛券商直投机构”大奖。

沧海横流，方显英雄本色。在股权投资大发展的潮流中，涌现出一批批精英人物，勇向潮头立。对VC/PE/券商直投等股权投资机构而言，优秀的合伙人、管理者的重要地位不言而喻，中国股权投资金牛奖不仅要表彰优秀的投资大佬，还要挖掘投资新秀。股权投资大时代里百家争鸣，优秀投资人呈现多样化，“老中青”三代齐聚首届中国股权投资金牛奖精英人物榜单，既有沈南鹏、熊晓鸽等老牌知名投资人，也汇聚了吴敏文、韩雨佳等新锐力量。

VC/PE/券商直投机构的成功，离不开LP（有限合伙人）的支持。由包括参与评选的机构在内的主流GP（一般管理人）选择，同时参考管理资金规模、市场影响、社会责任等因素，确定最受欢迎的股权投资机构LP。最终全国社保基金、歌斐资产、盛世投资、招商局资本等9家机构摘得“最受欢迎股权投资机构LP”大奖。

全国社保基金理事会副理事长王忠民在“第一届中国股权投资高峰论坛”上表示，实体产业升级的背后一定有多种多样的风险和私募股权。LP是以投资者的身份，GP以管理者的身份，双层架构和制度红利挂钩，不仅是推动供给侧结构改革和新产能产生的主要力量，投资者也能在其中获得成长。

赋能经济转型升级

私募股权投资的价值，不仅在于强大的“造富”能力，更重要的是其融资功能和价值发现功能。

在我国经济进入新常态、加快转型升级的背景下，股权投资基金已经成为直接服务实体经济创新发展的重要力量。一方面，私募股权投资基金直接满足“大众创业、万众创新”和实体经济发展的融资需求；另一方面，私募股权投资基金被称为是“智慧的资本”和“发现未来的资本”，能够通过市场机制发现并投资有潜力的创新型企业，在更大范围整合利用人才、人脉、市场、管理、商业模式等要素资源，为投资标的企业提供增值服务，帮助投资标的企业快速做大做强。

第一届中国股权投资金牛奖在设立之初就明确，通过评选标准、奖项设置等方式，引导股权投资机构做长期价值投资，促进经济转型，服务实体经济发展。在本次评选中，就有诸多投资案例体现了私募股权“智慧的资本”和“发现未来的资本”的特点。例如“金牛最佳创新案例”中，过去一年，红杉中国、高瓴资本、华平投资、愉悦资本等投资了摩拜单车，金沙江创投、中信产业基金等布局了ofo小黄车，两家获投企业均是国内共享单车领域的优秀代表，除了“独角兽”标签，更是以智能制造、共享经济影响了人们的出行方式。

互联网、IT之外，投资机构也将目光转向了新能源、农林牧渔行业。以“金牛最佳退出案例”为例，2015年，远洋资本在银隆新能源A轮融资时即已介入，银隆新能源对于钛酸锂电池特性的研究及产业链的搭建处于行业前端，此番投资展现出远洋资本的投资嗅觉和市场预判能力，成功退出为远洋资本摘得“金牛最佳退出案例”大奖。此外，本次评选还设置“金牛最佳IPO案例”和“金牛最佳并购案例”大奖，获奖机构的表现同样可圈可点。

“金牛品质”一脉相承

“金牛奖”在市场具有广泛而深远的影响力和市场号召力。从最初的“中国上市公司金牛奖”、“中国基金业金牛奖”开始，伴随着中国资本市场的发展，金牛奖已经走过了近二十个年头，从上市公司、公募基金、证券私募基金、海外私募基金，到如今的股权和创投私募基金，金牛奖已经覆盖了资本市场的多个领域。与此同时，金牛奖也历久弥新，保持着强大的生命力。

全国人大外事委员会副主任委员、中国社会科学院蓝迪国际智库专家委员会主席赵白鸽在当晚举行的“第一届中国股权投资金牛奖颁奖典礼”上表示，中国股权投资金牛奖的开展正当其时。中国金融界正在大踏步走向世界，其国际化是全球化的必然要求，也对中国的企业发展提出期待。中国股权投资金牛奖的评选，对支持实体经济、对行业的健康发展和可持续发展都有着重要的意义。原中国证监会主席周道炯表示，中国股权投资市场经历了高速发展时期，对资本市场的发展有着极其重要的意义，要发展多层次的股权资本市场，鼓励股权投资基金，进一步推动私募基金发展。此时，像中国证券报这样有影响力、有公信力的权威机构能够站出来，秉持公开、公平、公正的原则，积极展开评价工作，对于促进行业的健康成长，引导股权投资机构向规范化、专业化方向发展，有着重要的现实意义。

中国股权投资金牛奖延续了金牛奖系列评选一直秉持的“公正、公平、公开、公信力”原则，旨在推动“大众创业、万众创新”，促进金融机构对实体经济的支持，建立完善的创业投资、私募股权投资机构和管理人的科学评价体系和交流平台，展示创业投资、私募股权投资基金行业的优秀投资机构、投资管理人，推广他们的先进理念和成功经验，促进行业的健康、可持续发展。而在8月26日举行“股权大时代 股资新生态—第一届中国股权投资高峰论坛”上，多家上市公司董事长、金融机构精英、股权投资机构大佬和业内专家就“产业与资本对话：产融新生态 产业资本的投资与并购”、“创新为先 文化传媒产业风口选择”、“ALL IN AI？人工智能的变革与颠覆”等热门话题进行了对话。此外，北京汽车集团产业投资有限公司、盛世景资产管理集团股份有限公司、英国兆集资本集团、杭州亦闲信息科技有限公司与股权投资机构、上市公司和银行、险资等金融机构进行了深入交流。

首届中国股权投资金牛奖由中国证券报社、中国财富研究院主办，北京大学金融与产业发展研究中心、中国社科院金融法律与金融监管基地协办，中证金牛承办。评选过程始终坚持“公开、公平、公正、公信力”原则，大致可分为三个阶段：一是评选工作组以最新数据为基础初步筛选出提名机构，并公开发布提名名单；二是尽调及补报数据。在提名名单发布后，评选工作组对获得提名的机构展开尽调。与此同时，欢迎未被提名的机构报名，在提交所需数据并由评选工作组完成尽调后参与最终评选；三是评选。评选工作组依照实际数据和尽调情况展开评价，并确定最终获奖名单。

此外，北京大学金融与产业发展研究中心、中国社科院金融法律与金融监管基地的评委们给出了建设性的意见，保障了本次评选的公平公正。

坚持价值投资导向，赋能中国股权投资市场，铸就了金牛奖的公信力和权威性，折桂中国基金业的“奥斯卡”，无疑是一种品牌和实力的认可与认证。

国股权投资金牛奖将“金牛品质”一脉相承。回首过去，斩获金牛奖的机构大多业绩蒸蒸日上，进入了银行的白名单，随着LP的逐渐机构化，GP的品牌影响力将愈发重要，“中国股权投资金牛奖”的效能也将愈加凸显。展望未来，中国股权投资金牛奖将与股权投资机构一道，为资本市场的建设添砖加瓦。