机构布局A股“成长”机会

春节之后，创业板指数一改年前跌势逐步攀升，市场开始关注A股成长机会的强势回归。对此，基金机构人士认为，当前成长机会有政策因素、市场情绪、估值调整等等多方面因素影响，但是当前对于A股成长机会，基金机构仍相当挑剔，认为成长机会的分化和优选仍将继续，真成长和价值型成长机会将率先赢得市场认可。

中小创行情引爆

财汇大数据终端显示，截至2月26日，节后的三个交易日，创业板指上涨5.00%，中小板指上涨5.66%，而同期上证综指上涨4.08%，深证成指上涨4.44%。其中，2月26日，创业板指更是展现“惊人”走势，当日创业板指大涨3.61%，实现了自2017年8月份以来的最大单日涨幅，站上1700点。

对于中小创节后的表现，招商证券(600999) 策略研究团队认为，监管新规要求IPO被否企业三年内禁止借壳上市，进一步利好中小创，提高了准入市场标准及上市公司质量。政策面的引导驱动了本轮中小创爆发的行情。

西南证券(600369) 分析师朱斌认为，2017年小市值公司估值过高，同时注册制的实施预期降低了壳资源的价值，导致市场风格极端化。“这两大因素在目前都有很大程度缓解。一方面，经历过了一年多的估值压缩，小市值公司的估值泡沫已经获得了很大程度上的缓解。大小盘相对估值水平已经回落到过去十年的最低位。从个股角度来看，当前各个板块已经出现了一大批估值较低的中小市值公司。当前在主板与中小板公司中，已经有80多家公司的市值降到20亿元以下。”

对此，公募机构人士也认为，近期政策的利好成为引爆中小创行情的契机。除此之外，市场当前所处的情绪转折点也至关重要。“2017年以来，中小创整体都没有机会，一直延续跌势，部分公司股市短时间大幅缩水。春节前，市场还遭遇了整体性调整，中小创板块也难以避免调整。而一般而言，春节后是市场情绪恢复的重要时间点，资金参与度、风险偏好等都有向好趋势，再结合政策的利好，触发了板块爆发的行情。”

成长机会明显分化

对于此轮成长机会的展现，基金机构在看到市场机会的同时，仍相对谨慎，对于成长机会的选择，“创蓝筹”、真成长等仍是基金机构重点关注的对象。

安信证券策略分析师陈果表示，2018年，A股应回归未来中国经济增长与转型的核心动力，包括技术升级、制造升级、消费升级等方面，淡化所谓短期市场环境资金情绪偏好与风格切换，把握中期的确定性，布局真成长。

私募机构人士认为，未来成长股将进一步分化，但是优质成长个股将不会缺席市场结构性行情带来的机会。随着新股审核趋严、股票发行注册制授权延期、鼓励优质企业借壳上市等，将吸引市场参与者更加关注中小市值上市公司，有利于中小市值上市公司的估值回升，后市中小市值品种有望反复活跃。“但是，2017年以来的市场已经明确显示，成长股的质地很不相同，市场已经自发用脚投票，成长机会已经明显分化，未来只有优质的成长股才有机会，这类个股或是业绩表现突出，或是创新发展成绩明显。而此前靠讲故事、炒概念的成长个股，将继续受到市场的冷遇。这将是A股成长机会未来的常态”。

(原标题：机构布局A股“成长”机会)