基金对ST长生按0元估值 在A股历史上极为罕见

造假的代价，最终只能是“一文不值”。随着长春长生违法违规事实的基本查明，以及证监会完善退市规定，【ST长生(002680)、股吧】8月3日迎来了连续第13个跌停，股价收于8.64元。但更惨的是，有基金公司已将其估值直接调整为0元。

基金几度下调估值至0元

昨天一早，天弘基金公告称，【长生生物(002680)、股吧】科技股份有限公司股票被深圳证券交易所实施其他风险警示，公司决定自2018年8月1日起，对天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金持有的股票“ST长生”按照0.00元进行估值。而在8月1日，中信保诚基金也将其估值调整为0元。

事实上，短短几天，基金们已经3次调整ST长生估值。7月25日，中信保诚基金将“长生生物”股价按照7.71元进行估值，比前一日收盘价调低34.38%，相当于给出4个跌停。

7月26日开市起，长生生物被实施其他风险警示，股票简称由“长生生物”变更为“ST长生”。当日，多家公募掀起一轮“ST长生”估值的调整潮：上投摩根基金调低为4.1元，安信基金、东吴基金、中信保诚基金等多只基金将“ST长生”估值调低为3.96元，这是“ST长生”去年年报的每股净资产，也相当于其问题疫苗事件爆发后，股价的连续19个跌停。

0元估值A股仅2家

如今，ST长生的估值直接为0元。这在A股历史上极为罕见。不过近期，资本市场上还出现过一次个股估值为0元。7月中旬，同样站在退市边缘的【*ST华泽(000693)、股吧】，被银华基金、申万菱信、中信保诚、工银瑞信等多家基金公司按照0元进行估值。

分析人士表示，ST长生和*ST华泽基本上都属于准退市公司，基金对有退市风险的股票给出0元估值，应该是认为股票会一直跌停，直至退市，且公司没有任何清算价值。预计后期，还会有更多公募继续跟进调低该股票的估值。

此外，也有业内人士表示，对ST长生、*ST华泽这类股票给予较低估值，也是为了避免投资人通过基金进行套利。分析人士称，目前持有长生生物的基金调低其持股估值，这样直接可以把预期亏损折算进基金净值中，防止资金套利性质的赎回。

两家券商受伤最重

而连续跌停的ST长生，对公司的大小股东来说，损失巨大。这其中，兴业证券是受伤最重的金融机构。7月24日晚间，兴业证券发布公告称，长生生物股东虞臣潘、张洺豪质押在兴业证券的股票共计1.78亿股，待购回金额6.75亿元。兴业证券所持股份已超过ST长生第一大股东高俊芳的1.76亿股，成为名副其实的“准第一大股东”。

从公告发布后一直到昨天，兴业证券股价7个交易日连跌6天，累计跌幅11.93%。除了兴业证券以外，平安证券同样持有4943.39万质押股份。此外，基金二季报显示，两只基金“踩雷”ST长生，分别是易方达生物科技指数分级基金和东方利群混合发起式基金，但持仓比例均较低。

不过，截至昨天，已有21家基金公司发布下调ST长生估值公告。为何这么多的基金发布下调估值公告？

分析人士表示，根据监管条例，如果潜在估值调整对前一日基金资产影响在0.25%以上，应对估值进行调整。换句话说，这些基金的持股可能虽未出现在二季报重仓股中，但或多或少仍持有ST长生的股份。