基金公司争推定投止盈服务 如何选择有技巧

越来越多的基民发现，定投止盈其实很重要，这不，融通、南方、广发、富国、中欧等一批基金公司上线了“基金止盈”方案。究竟哪一类止盈最适合你，中国基金报记者一一分析。定投止盈哪里找

记者发现，融通基金日前推出公募基金行业首个以定投为主题的理财APP“融通定投宝”，其中一个主要特色是智能买入和策略止盈。根据测算，使用该策略投资深证100指数，从2008年2月到2019年4月期间，假设投资者每获取15%收益即赎回基金份额，并重新开启新一轮定投，在此区间，共有9次触发了目标收益，每次区间收益平均高出普通定投近4个百分点。

具有止盈功能的APP还有很多，如富国“目标盈定投”、“广发目标盈定投”、“中欧智慧定投-目标盈”、天弘“目标盈定投”、南方“目标盈定投”，以及蚂蚁财富目标投等。

中国基金报记者了解到，这些止盈方案一般都是设立定投计划后，在定投协议中可以勾选目标收益率，当期定投计划即可止盈自动赎回，赎回后定投计划不会停止，自动进入下一期。从定投目标来看各家也略有不同，有些可将止盈点设置在5%、8%和12%，还有些是跟某些理财产品收益率比较。

值得一提的是，虽然定投可以无需在意何时入市，但数据显示，止盈时间的选取，是决定定投收益的关键。

据一位业内人士表示，A股牛短熊长，市场波动很大，基金定投虽然可以实现分散投资降低风险，但如果不及时止盈可能也是坐一轮“过山车”，基金定投也需要及时止盈。不过设计目标式的基金定投止盈方式，更多偏绝对收益模式，投资者最好根据自己的需要来设定基金定投止盈的目标。

定投止盈有技巧

实际上，基金定投止盈也有技巧，除了仔细看各大网站定投止盈策略外，有些方式也值得投资者关注。

格上财富研究员张婷就表示，止盈策略分为两种，一种是左侧止盈，也就是设置目标收益率，达到之后进行止盈。目标收益率怎么设？可选标的在历史上定投可以获得的最大收益作为参考，但建议投资者在最高收益的基础上“打折”，比如达到历史最大收益的60%即可止盈，因为每轮牛市最大收益不一样，而60%是较为稳妥的选择；另一种是右侧止盈，即在牛市顶端往下跌的过程中进行止盈，比如，设置累计收益超过50%之后（表明牛市已经来过），如果跌破20日均线之后进行止盈，这种方式可能会得到最大收益之后，有所回撤，但收益相对第一种策略更高一些。风险偏好低的投资者可以选择第一种方式，承受能力较强的可以选择第二种。

一家大型基金公司则将止盈分四种。第一是可以采取市场情绪法，在市场最疯狂状态时候止盈。

第二是可以采取目标收益率进行定投止盈，就是确定一个目标收益率，一旦定投收益率超过了目标收益率就可以止盈。

第三是估值止盈法，指数估值水平是反映指数被低估或者被高估的一个重要指标，比如牛市时期中证500的PE值都能突破80，可以把止盈线设置在80上下，并分批止盈。不过市盈率设置在较高位止盈时收益率较高，但是达到较高市盈率往往需要较长等待周期，同时，由于指数走势的不确定性，前次高位并不能保证下一次一定可以达到，如果死守某一高位可能会不赚反亏，因此投资者需要对指数估值走势有比较深刻的认识。

第四种是最大回撤法进行定投止盈，最大回撤是指在选定周期内任意历史时点往后推，在净值下跌出现一个谷底时，谷底的最低点和谷底之间的最高点之间的差值，通常用百分比来表示。

正确理解投资赎回时机

关于止盈，研究人士也有自己的看法。

格上财富研究员张婷表示，对定投盈利进行分析，何时止盈才是影响收益的最大因素，可以占到80%以上，无论何种方式，只要能确保可以取得牛市中绝大部分收益，就是好的止盈策略。

“从目前的A股市场表现来看，经历了最近的这波回调之后，各大指数的估值水平均有所回落，处于历史相对低位水平，因此，从性价比上来说，未来上涨空间大大超过下跌空间，因此，目前仍然是定投的好时机。”张婷表示。

好买基金研究中心研究员严雄则认为，对于长期投资者来说，有两种情况是可以赎回基金的：第一是自己的投资目标已经到达；第二是这只基金不再符合自己的投资策略。

盈米基金FOF研究院院长施静不太赞同基金定投止盈思路，她认为，整体投资资产人为地割裂开。比如，用定投的方式买入上证50指数基金和一次性买入的该基金，在整体资产中的意义是一样。不管用哪种方式买入的基金，在做卖出决定时，考虑的是整体资产的再平衡问题。

“并不是因为超过买入的价格，就选择卖出，因为买入的价格在投资策略中是一个沉没成本，和是否需要卖出没有关系。是否卖出一类资产，应该考虑该资产未来的涨跌概率，以及该品种在整体资产中的比重。”施静表示。