从业绩估值两大主线出发 公募捕捉消费科技领域绩优标的

在逾8万亿元的天量成交助推下，上周（7月6日至7月10日）A股各大指数累计实现大幅上涨。量价齐升之下，公募观点认为，当前流动性保持合理充裕，支撑成长类行业估值，基本面和估值修复的空间仍然可期。在遵循价值基本面基础上，后续将从业绩和估值两大主线出发，捕捉科技和消费领域的绩优标的。连续7个交易日破万亿元

数据显示，上周创业板指和深证综指双双涨逾10%（分别为12.83%和10.24%），上证综指和沪深300涨幅分别为7.31%和7.55%。同时，情绪高涨之下，上周A股累计成交额超过8万亿元。而截至上周五收盘，A股已连续7个交易日成交破万亿元。此外，上周北向资金合计净买入282亿元，为历史第六大单周净买入。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，中国经济正全面恢复，经济复苏进程较为顺利，并且过去几个月的货币工具及信贷政策也创造出了较为友好的金融环境，企业盈利改善的趋势非常明显。同时，新基金建仓一般是求稳不求快，配置也是以基本面好的股票为主，会对后市走势形成持续支撑。当前行情，投资者应理性投资，审视自己持有的股票是否具备良好基本面。

“业绩和估值依然是可以捕捉的主线，精选行业格局好，经营和业绩优秀的公司买入并持有，是获得超额收益并减少波动最有效的方法。”创金合信消费主题股票基金经理陈建军表示，目前上市公司的中报业绩已有眉目，业绩预期好的公司已部分反映在当前股价中。

坚定布局消费科技

前海联合基金指出，后续可关注三大领域：一是受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等板块；二是产业长期发展空间较大的内需行业龙头公司，如消费、医药等板块；三是高分红、受益稳增长政策力度加强的基建、周期行业，如金融地产、建材、机械等板块龙头公司。

针对科技板块，创金合信科技成长基金经理周志敏表示，半年报和三季报有望成为市场投资的增量参考信息。“从目前的政策来看，国内的5G、数据中心、基础软件为代表的新基建确定性增强，节奏和幅度都有可能超预期，相关公司业绩相对确定，继续看好5G设备商和服务商、传输网、云计算、信创产业和新能源车的政策驱动机会，以及物联网中的个股机会，包括车联网、产业互联网、新型硬件等。”

陈建军针对消费板块指出，6月份以来，得益于国内疫情的有效控制，同时复工复产稳步推进，下游消费逐步复苏，大消费板块整体也持续反弹，尤其是3月份跌幅较大的白酒(高端白酒本身受疫情影响较小)反弹幅度最大。“疫情对终端消费影响将会逐渐消除，展望下半年，消费板块有望逐步进入估值切换阶段。进一步，基于明年业绩增长的判断，本次消费板块的上涨并非超跌反弹，而是进入疫情影响逐渐消除后估值恢复以及业绩增长的驱动上升期。”

“如果用发展的眼光来看待投资，国内消费已进入前所未有的历史格局。”陈建军指出，中国具备全球最大的消费市场、最全的供应链、最快的互联网大数据迭代技术，这是消费投资的历史性机遇。国产替代其实在每个行业都在发生，而在消费行业里，国货品牌值得重新认知。很多积极拥抱国内市场以及新渠道的国产品牌，获得了历史性的机遇。在很多细分赛道里的国产消费品，值得深度挖掘，将有非常大的空间。