分散化新成立FOF规模达157亿元南方汇添富基金

市场动荡之下，去中心化投资持续升温，结合“一揽子基金”构建的FOF产品迎来一波小幅发行热潮。截至目前，已有近20款FOF新产品上市，今年以来新成立的FOF规模已达157亿元，超过去年同期。

众筹人士指出，FOF近年来表现出较为明显的风险回报率优势（近两年、近三年平均收益率分别达到20.77%和28.59%）。FOF产品从全市场及各基金评价维度筛选好基金，着眼于长期业绩，能有效解决基民“找错方向”、“交易点不准”等投资难题，并将继续受到市场的欢迎。

华南、环球基金是主力

Wind数据显示，截至3月30日，今年共设立51只FOF新产品（不同份额分别计算），设立规模已达157亿元，其中中国平安筹资近40亿元首次获得 25,850 户有效订阅。英西FOF；以及广发安宇的稳定养老金目标FOF，首期募资规模为16.4亿。2021年同期，全市场设立的FOF规模为146亿元。

此外，截至3月30日，全市场共有16只FOF发行。从投资类型看，16家母基金中，混合母基金13家，存量母基金2家。南方基金和环球基金是下期FOF发行的主力军。

南方资管方面，既有南方基金FOF玩家李文亮持有6个月的南方裕泰稳健，也有卢炳良持有一年的南方昊泰平衡优先股和南方富祥稳健养老目标。持有一年。

对于中国环球，目前有4个FOF正在筹备中。其中，环球优质精选​​持有一年，环球主动投资指数由李彪优先持有，环球富豪新天利持有6个月，环球天府瑞享有稳定退休目标一年. 有的由蔡健林领衔。

从产品形态上看，此次发布的产品中不乏FOF-LOF等创新产品。具体而言，招商基金旗下的招商智行稳定配置混合型FOF-LOF于3月29日上线；3月28日，由广发基金FOF掌舵人杨喆领衔的广发主动优势一年期封闭式混合型（FOF-LOF）上线，开始发布。

如果包括将于4月6日发行的兴证环球精选和稳健型FOF和南方昊亿进取巨神混合FOF，以及将于4月11日发行的上投摩根布里尔一年期平衡持有期混合FOF，目前市场上和即将发行的FOF有近20种。深圳公募人陈欢（化名）告诉记者，2022年以来，市场波动较大，去中心化投资需求持续上升，FOF一直受到市场欢迎。相对而言，此类产品是今年基金发行的主导品种。

近两年平均收益率超过20%

安信基金FOF投资部总经理詹冠良告诉记者，截至目前，FOF国内公募规模已超过2000亿元，且近年来呈现出较为明显的风险回报率。优势。他观察到，个人投资者是公募FOF的主要持有者，他们对FOF的认可度正在逐步提高。“未来，在资管新规和市场投资者制度化的背景下，FOF产品将继续受到市场欢迎。”

Wind数据显示，截至3月30日，自2017年9月开闸以来，364只FOF基金总规模达到33.93.73亿。剔除成立不足两年的产品，近两年和近三年FOF产品的平均收益率分别达到20.77%和28.59% ; 成立两年的产品中，成立至今退货率超过40%的产品有23款。前海开元豫园以68.45%的回报率位列第一，五年内华夏养老2045A和丰收2050紧随其后。它们分别为 61.21% 和 54.87%。中欧前瞻养老2035三年A、南方养老2035三年A等产品收益率也在50%以上。

部分FOF收益率列表

平安基金养老投资总监高颖告诉记者，FOF产品可以有效解决基民党的以下投资痛点：一是“找错方向”的风险。基金产品根据标的资产可以分为很多类别，不同类别之间会有一定的轮换。通过FOF，可以在资产层面进行配置目前基金行情分析，分散投资单一资产的风险；二是管理FOF的专业机构将严格遵守投资纪律。抓住机会投资，有助于克服人性的缺点，有助于解决买卖点把握不准的问题；第三，FOF在管理上通过技术赋能和量化评价来“刻画”基金和基金管理人，结合尽职调查和基金管理。以经理的管理经验判断，有助于提高筛选质量，解决“选错”问题。

基金选择注重长期业绩

由于FOF投资一篮子基金，其业绩与基金经理的投资组合建设密切相关。

基于多年的FOF投资经验，詹冠良总结出两个FOF组合理念：一是基金经理选择市场预测成熟的基金，重点配置相应板块或风格的基金。这个思路是把资金作为资产工具，FOF将呈现出显着的“风格增强”特征。二是管理者不提前对市场走势做预判，从整个市场的角度和对每只基金的评价来选择好的基金。这样得到的FOF组合相当于一个多策略的“平衡”组合，可以容纳多种不同的风格，不会因为预测的重大失误而遭受大的损失。他自己的偏好是第二种思路。

高颖的投资组合理念着眼于基金的长期表现。“我会稍微淡化基金的短期业绩排名，更看重基金经理的长期投资理念。从我接触过的美国养老基金的投资经验来看，他们选择的基金一定有至少三年的累计业绩，基金经理的考核基本以三年为单位，在三、五、十年的不同区间使用业绩考核权重，这些经验值得借鉴。”

展望2022年的投资机会，景顺长城稳定养老目标三年FOF基金经理薛贤志表示，预计2022年宏观环境为货币宽松、信贷宽松的格局。从大类资产配置来看，个股有望相对占优。在稳健增长的背景下，可以分阶段关注房地产产业链相关产业和传统大型基础设施相关产业；中长期来看，我们看好以“专、精、新”为代表的智能制造的表现目前基金行情分析，以及制造业升级、碳中和等相关板块的表现。;