未来公募格局继续分化

随着8月8日股票型基金仓位新规的生效，公募基金行业正式迎来新的发展节点。另一方面，在今年上半年的牛市行情中，依然有一大批股票型基金发行，未来这些产品的持有人要更多地依靠自己的判断来进行择时投资了。而对于日益庞大的混合型基金而言，持有人也难以完全依靠基金经理进行择时操作。未来公募基金产品的工具化趋势会愈发明显，行业走向成熟的同时，也对公募基金的投资者提出了更高要求。

股票型基金仓位新规生效

尽管股票型基金的仓位新规此前已经经过了一年的过渡期，但是当这一天真正到来的时候，还是引起了广泛的关注。从8月8日起，股票型基金的股票仓位不能低于80%，对于股票型基金经理而言，他们可以更加专注于投资，而择时将更多地交给持有人自己抉择。

在刚刚经过了一轮市场深度回调之后，强制性地要求股票型基金保持高仓位听上去有一些残酷。然而从公募基金的发展规律而言，有更多的理由支持监管机构作出这样的决策。深圳一位基金经理表示，提升股票型基金仓位下限符合国际惯例，也符合公募基金的契约精神。

混合型基金有望继续扩容

济安金信的数据显示，在仓位新规生效之前，在过渡期内，有67家公司的371只股票基金转型为混合型基金。在今年以来的新发基金中，混合型基金的数量也远远超过股票型基金。产品线向混合型基金倾斜，成为多家公募基金公司的共同选择。

而对于那些坚持发行股票型基金的公司而言，此刻的执著则更多地说明公司对于自身投研能力的信心。在济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航看来，公募基金发展的多元化正是未来行业发展的方向，公募基金公司选择更加适合自己的发展方向也是情理之中。

然而，要求每个灵活配置混合型基金的基金经理都像优秀的私募基金经理一样进行择时投资也并不现实。“预测市场往往是很危险的行为。公募基金行业特有的运行方式也束缚了基金经理的操作，如果一只股票是整个公司的重仓股，单个基金大笔抛售就会影响整个公司的投资收益，公募基金的‘灵活配置’要比看起来更复杂。”深圳一位基金经理表示。