京东金融ABS云平台完成业界首单Pre-ABS区块链上放款

日前，京东金融ABS云平台与建元资本宣布将合作发行一单全程基于区块链技术的汽车融资租赁ABS项目。该项目是国内首单放款、还款现金流实时登记于区块链的ABS项目，也是全球市场首单全程接入区块链的汽车融资租赁ABS项目。

京东金融与建元资本、中诚信证评、中诚信征信等合作机构作为该项目中ABS云平台联盟链上的共识节点，基于区块链的特性实现了ABS底层资产的不可纂改性；同时，该项目通过京东金融基于大数据和人工智能搭建的“ABS投资决策引擎”，对每笔资产进行链上评分准入，从而实现对整个资产包的现金流精细预测、全程监控和发行方目标化预评级。平台的区块链功能基于IBM Fabric1.0构建，此项目由京东金融主导，联合其合资公司ZRobot与所投公司高登世德共同开发。

该项目将区块链技术应用于真实的资产交易场景，实现了前沿科技服务于实体经济。借助于区块链技术，从原始权益人、中介机构、资产服务机构到投资者各参与方；从底层资产形成、交易、存续期管理、现金流归集等全流程环节均实现了资产真实、信息实时、各方同时的监督效果，且能够最大程度的满足监管层的穿透式审查，防范各级金融风险。

此项目的落地标志着京东金融ABS云平台从资产服务能力、科技能力、增信手段与风控措施等角度的全面完善，进入成熟发展阶段。

资产服务能力的成熟

京东金融ABS云平台在Pre-ABS阶段实现区块链技术的落地，意味着京东金融作为科技驱动型资产服务机构的深入实践更进一步。正因为在初始建仓阶段底层资产的实时上链，保证了资产在生成阶段的真实性和不可篡改性，使得京东金融在后续资产风险甄别、资产存续期监督管理、基础资产现金流监控以及后备服务等环节有据可依，京东金融对投资机构提供的信息披露报告和资产分析服务也更具独立客观性和唯一真实性，夯实了京东金融作为科技驱动型资产服务机构最重要的一步。

京东金融结构金融部负责人郝延山表示，对于ABS的投资者而言，有几个最为关注的信息：首先是底层资产形成期的真实性和资产存续期的监控实时性，然后是现金流的早偿、逾期情况反馈的及时性，以及产品设计中的回购、代偿条款实施的可行性，还有各中介机构履约的客观性等。在过去，实现这些功能，全部需要人工、逐笔、主观的进行核对，会有很大的信息不对称风险、操作风险和道德风险，公允性不被认可。

而区块链技术的全面介入，从技术层面根本上解决了传统方式无解的问题，也就是全面提高了投资机构对基础资产在其全生命周期的把控能力。尤其从Pre-ABS阶段即介入，可以帮助投资机构提前锁定真实、优质的资产。

科技能力的成熟

京东金融ABS云平台目前已拥有成熟的区块链基础设施，采用面向多权限的数据安全保障机制，结合分链、多通道技术以及共识节点负载均衡的底层架构，大大提高了系统处理并发共识数的效率，保障各个业务参与方的数据和信息安全。同时，基于BPM的快速业务流程配置手段，能够快速接入多种资产类型，适配多种复杂的证券化交易结构。此外平台还具有完善的区块链基础设施，可实时监控和管理区块链网络中的节点和交易状态。

目前，京东金融ABS云平台每天管理资产规模达数千万笔，单项证券化产品管理资产规模平均超百万笔。

增信手段与风控措施的成熟

京东金融ABS投资决策引擎作为ABS云平台的共识写入节点之一，在资产形成阶段就透过大数据智能风控体系实现了对资产包质量的全方位质量管控。这其中使用了基于信贷历史表现、履约意愿、偿还能力、京东信贷行业关注名单、反欺诈以及多头借贷的数据，同时通过机器学习模型对每笔资产进行风险排查和信用评分，并实时入链。

在ABS发行阶段，京东金融ABS云平台基于资产历史现金流表现，以及投资决策引擎输出的资产包信用评分分布结果，可以对资产包进行更精细的现金流预测，风险定价和预评级。此结果可为评级公司的评级提供关键的参考维度，达到了评级优化和资产增信的效果。

此外，对于评级机构而言，基础资产的真实表现是最核心的评级要素，评级机构作为共识节点可通过区块链平台实时获得保真的底层资产数据和信用评分数据，形成正向循环，实现良币驱逐劣币的作用，为行业里最优秀的资产方对接最适合的机构投资者，全面提供ABS解决方案。

“的核心是资产，基础是现金流。，但目前资产和现金流尚未形成一个标准化的评估体系，主要原因在于缺乏有较强公信力、标准化程度高、可推演的基础资产数据，因而会对强主体增信的依赖度较高。资产包类型的ABS产品具有笔数众多、分散度很高，缺乏强主体增信等特性，因此实质上更应依赖大数据的强力支撑及良好的行业生态。”

郝延山表示，“区块链技术在中国市场中的应用存在巨大潜力，的各个领域，包括证券化产品的底层资产登记，设计与发行，证券交易、清算结算等各环节都可以通过区块链技术被重新设计和定义，带来一系列潜在优势，包括增加公信力、加大透明度、提高效率，从而提高ABS资产的‘透明化，规范化和标准化’程度。因此，市场是区块链技术天然适合的应用领域，两者的契合度非常高。”

当前，区块链已经从全球金融行业炙手可热的概念转化为竞相实现的技术之一， 京东金融落地的此单ABS项目有效地利用区块链技术弥补了目前国内行业的部分痛点，践行了其作为服务于金融行业的科技公司的使命。京东金融ABS云平台基于丰富的项目经验和众多科技手段的实践积累，已逐步得到市场众多参与机构的认可，其服务于国内金融市场的能力在不断进步。

郝延山表示，基于“金融科技”的基因和禀赋，京东金融希望持续将自身积累能力开放给更广阔的金融市场，与更多优质的原始权益人、金融中介机构和投资机构分享科技创新成果，与市场和同行者共成长。