长盛基金孟京:如何直面“地狱石油”的诱惑

更新时间:2019-11-04 14:58:12来源:互联网

美国投资大师沃伦·巴菲特曾在贝克夏·哈撒韦公司的年报中讲述了这样一个故事:一个石油勘探者,正在向他的天堂走去,但圣·彼得对他说:“你有资格住进来,但为石油职员保留的大院已经满员了,没办法把你挤进去。”这位勘探者想了一会儿后,请求对大院里的居住者说句话。这对圣彼得来说似乎没什么坏处,于是圣彼得同意了勘探者的请求。这位勘探者拢起嘴大声喊道:“在地狱里发现石油了!”大院的门很快就打开了,里面的石油职员蜂拥而出。圣彼得非常惊讶,于是请这位勘探者进入大院并要他自己照顾自己。勘探者迟疑了一下说:“不,我认为我应跟着那些人,这个谣言中可能会有一些真实的东西。”

故事的内涵似乎是浅显的——他提醒人们在最迷人、最危险的诱惑面前,人们其实是脆弱而很难抵御的,哪怕是始作俑者。但是再细细品味一下,却又不那么简单,作为专业投资人,看到这则故事有如下感悟和思考:

(一)抵御住诱惑,天堂就会为你而设。

文中的那位勘探员在制造谣言(股市中的题材或传闻)后,如果能够抵御住诱惑,那么将轻松进入几乎空无一人的天堂大院。但可惜他放弃了这个机会。证券投资其实也莫不如此。

能否及时的止盈(或止损)并全身而退,是在追逐题材、概念等‘火中取栗’游戏中的第一生存法则。对于普通中小投资者来说,如何在拨云诡谲的资本市场抵御住诱惑是几乎不可能。对缺乏专业能力和市场经验的普通投资者而言,参与证券投资需要做好四件事:1、严格执行止赢和止损的纪律,这是进行概念投机的前提;2、君子不立于危墙之下,绝不在问题股和垃圾债中火中取利。3、学会间接投资,通过购买公募基金、银行理财的方式,让专业的人去做专业的事。4、相信时间的玫瑰,保证购买的投资产品有较长的持有期,至少权益类投资能足够跨越一个牛熊周期。

(二)有石油的地狱是否真比天堂更可爱?

看似荒谬、实为现实。如果将天堂作为价值投资的象征,将有石油的地狱作为投机的象征,那么在芸芸投资众生的眼中,A股30年间,后者经常比前者可爱是不争的事实。特别对于一个新兴+转轨的、散户仍占据相当比重的市场,投机仍十分风行。但孰知击鼓传花必然会有最后一棒,缺乏价值依托的投机终归是零和游戏。

(三)故事传播的人多了,自己是否还能清醒如初?

没有概念、故事、炒作就不成其为股市,海外也莫不如此。我国自古就有‘三人成虎’的说法。而在消息、传闻与慌言的裹胁中,经常询问自己是否还能清醒如初,投资不忘初心是十分必要的。

(四)坚守职业投资人的操守

最后提的一点与故事投资无关,这则故事也提醒我们作为证券基金从业人员在面临诱惑和操守之间的抉择之时,应该坚守本分。毕竟天堂和地狱之间其实就隔着一层薄薄的纸,而这层纸就是一个专业投资者的守法合规的意志和不懈的坚持。

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