首批北交所基金建仓浮亏背后有“黄金坑” 公募密集调研明星公司

北交所开市一个多月，11月23日成立的首批8只北交所主题基金也即将“满月”，从净值波动来看，它们已开始建仓，不过目前净值全部低于1元，出现浮亏。

但业内人士并不悲观，认为这是暂时现象，“正好遇上了北交所的一波调整”，并坚定看好首批8只北交所主题基金的长线投资价值，认为现在是投资北证A股和相关基金的好时机。

同期，不少机构在调研北交所上市公司，以及北交所的“后备军”——新三板企业。其中，新能源、高科技、高端制造、生物医药等企业受到机构青睐。

建仓浮亏背后有“黄金坑”？

8只北交所主题基金成立近一个月，净值出现波动，这意味着这些基金已开始建仓。

根据规定，在封闭期内，8只基金股票（含存托凭证）投资占基金资产比例范围为60％至100％，其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80％。

Wind统计显示，截至12月20日，11月23日成立的首批获8只北交所主题基金即将“满月”前，净值已下跌至1元以下，成立以来出现不同程度的浮亏。

按规定，新基金建仓期不需要每日更新净值，因此它们更新净值的时间并不同步。

其中，12月20日更新基金净值的两只北交所主题基金——嘉实北交所精选两年定开A、大成北交所两年定开A，成立以来的收益跌幅皆超过了4%，分别为4.09%、4.19%。

另外，12月17日更新基金净值的6只北交所主题基金成立以来的收益跌幅相对较小，这主要是由于12月20日A股普跌的行情尚未体现在净值中。

其中，易方达北交所精选两年定开、南方北交所精选两年定开自11月23日成立以来净值跌幅最小，不足1％，分别为-0.22%、-0.72%；

广发北交所精选两年定开、华夏北交所创新中小企业精选两年定开，成立以来净值跌幅超过1％，分别为-1.18%、-1.94%；

汇添富北交所创新精选两年定开成立以来净值跌幅超过2％,为-2.37%；

万家北交所慧选两年定开成立以来净值跌幅超过3％，为-3.29%。

北交所主题基金净值分化的背后，可能是基金建仓节奏的差异。其中，净值波动小的基金的股票仓位可能较低，基金建仓节奏较慢；而净值波动较大的基金可能仓位较高，基金很可能在快速建仓。

首批北交所主题基金收益浮亏的表现并不让人惊讶。

“目前8只北交所主题公募基金均已通过二级市场买入了北交所股票，净值均低于1元。”北京南山投资创始人周运南说。

周运南认为：“这只是一个暂时现象，正好遇上了北交所的这波正常调整。”

周运南表示，未来随着北交所二级市场走出调整迎来反弹，特别是这些公募基金还可以通过战略配售、网下打新、定向增发、大宗交易等形式多样化投资，所以坚定看好首批这8只主题基金的长线投资价值。

力量资本总经理朱为绎指出，“北交所主题基金的封闭期限都是两年，所以不要在乎它们短期业绩的波动，现在基金净值在一块钱以下是正常的，我们只要看两年以后它们开放时的业绩会去到哪里。”

朱为绎坦言，“我本人也买了北交所主题基金，我相信两年以后的收益不会差。”

朱为绎表示，“近期北交所的行情其实有点像去年的精选层挂牌以后的行情，它需要一点时间去磨，我相信磨得差不多‘底’就出来了。”

回顾北交所的横空出世：2020年7月27日精选层开市；2021年9月2日北交所宣布设立；2021年11月15日北交所开市。

北交所开市迄今一个多月以来，板块处于调整状态。

自11月15日开市以来，截至12月21日，目前北交所82只股票中，除去3只停牌股票之外，有75只股票的价格出现下跌，且跌幅皆超过5%；只有4只股票的价格上涨。

也即是说，自北交所开市以来，95%的股票出现下跌。

当北交所股价普遍下跌时，股民和基民表示很担心，但机构人士认为，对北交所这个刚“满月”的“初生婴儿”来说，这是“成长的烦恼”，只是暂时的调整。机构人士甚至乐见北证A股“跌出来的机会”，认为是“黄金坑”。

“当前北交所不少个股的调整已进入磨底阶段，呈现‘跌出来的机会’，可以提前积极布局年报行情，即年报业绩高增长和高分红的概念股。”周运南说。

朱为绎也认为，“现在应该是投资北证A股的一个很好的机会，投完以后，年报就出来了，高送转的机会也出来了。”

“现在应该去找业绩增长，特别是第三季度业绩增长的股票，通常三季报业绩增长的股票的年报表现也不会差。”朱为绎说。

机构密集调研

2021年11月15日北交所成立以来，Wind数据显示，共有41家接待了机构调研，其中有20家左右的北交所上市公司先后接受基金投资者调研。

不少公募基金调研了北交所上市公司，尤其是头部基金公司表现更为积极。

其中，新能源、半导体、TMT、生物医药，以及消费升级等领域受到机构青睐。

值得一提的是，8只北交所主题基金的管理人共同调研了连城数控、贝特瑞。

根据Wind数据，截至12月21日，贝特瑞是目前北交所市值“一哥”，最新市值为682.45亿元，主业是提供锂离子电池负极材料和正极材料；连城数控紧随其后，最新市值为222.55亿元，是光伏及半导体行业晶体硅生长和加工设备供应商。

此外，12月9日，7家基金公司调研了科达自控；11月26日和25日，7家基金公司调研了锦好医疗和德瑞锂电；11月18日，广发、华夏、万家调研了星辰科技，汇添富调研同享科技，易方达调研森萱医药；此外，华夏、南方、嘉实等调研过通易航天；广发、万家等公司调研过朱老六，广发和东吴还调研过利通科技等。

值得一提的是，多家北交所上市公司获得2次及以上基金公司调研。

比如，创远仪器4次接待了20家基金公司的密集调研；同惠电子2次共迎来15家基金公司的调研；晶赛科技2次共迎来11家基金公司调研；智新电子2次共迎来9家基金公司调研。

除了北交所上市公司，作为北交所上市公司“后备军”的新三板公司——北交所开市的首批81只股票中73只平移自新三板“精选层”——近期也受到机构调研的青睐。

朱为绎介绍，“最近我们走访了很多新三板企业，目前已经走访了几十家企业，主要是看企业的成长性。首先我们是看中报业绩增长的一些股票，其次去看行业，看毛利率，接着看它们在基础层还是创新层。我们主要还是看好新能源、新材料、高端制造这些领域的企业。”

（作者：庞华玮 编辑：张玉洁）