【深度好文】一位基金投资者的硬核干货

我的背景：我来自专业背景，曾在兴业银行和世界500强金融集团总部工作。擅长基金投资

写这个答案的目的很简单：我知道有太多的新手，因为缺乏专业的投资知识，盲目购买支付宝推荐的热门基金，亏本很多！

所以，我决定从专业人士的角度，给大家一波真正的硬核干货。

因此，这将是一个大大颠覆你对基金投资理解的答案。仔细阅读后，收获将远远超出你的想象。

相信我，这篇文章绝对胜过您购买的所有价格过高的课程！

这个答案肯定会触动一些平台的利益，但我还是打算揭开真相，帮助大家掌握正确的资金投资方式。

这是因为：

回答7000字，在保持专业性的前提下，尽量让文章通俗易懂。

相信我，这个答案与市面上的内容不同，请珍惜。

看完后，如果你同意这种真诚的干货内容，请双击点赞告诉我

毕竟，我写的一切都得到你的认可才有意义。

在进入正文之前，我将彻底揭示真相。

虽然我知道这种观点可能不会被大多数人接受，甚至会被大多数人反对。

但真相永远是真相。

事实是

我知道你此时很惊讶：支付宝这么大的平台还能骗人吗？

但你必须知道

任何平台的目标都是实现自身利益的最大化。

支付宝作为第三方基金分销平台，主要从基金公司赚取销售佣金。

所以，推荐的基金大多是短线的，表现非常不错。有种我强的感觉，快来收买我吧。

但是如果真的买的话，大概率的结果就是下图

所以说实话，这些不假思索就买了支付宝推荐基金的人，才是新时代的根基。

尽管可能很残酷，但这就是投资界的真相。

如果你不熟悉规则，盲目投资只会变成一只可怜的韭菜。

那么我们能做些什么来避免被割韭菜呢？

看到这里，相信你已经决定探究基金投资的真相了。

接下来我们进入正文，正文分为四个部分

第 1 部分：我将向您介绍基金投资的基础知识。

特别提醒：我讲的基础知识一定和别人讲的不一样，很多人还是不知道的，千万不要错过！

第二、三章是本文的核心章节。我会教你如何找到高回报的“黄金基金”，给你一个优质基金的参考。

第 4 部分：我将教你如何买卖。毫不夸张地说，学会了这两个技巧，可以让你的基金投资收益完全翻倍。

一、基础知识

1、选择基金的标准是什么？

2、探索大投资骗局：不要投资指数基金

3、为什么指数基金回报率低？

二、最佳初学者投资：增强型基金

1、指数增强型基金简介

2、如何选择增强型基金？

3、元阁优先增强基金

三、主动基金

1、如何选择好的主动型基金？

2、首选活跃基金列表

四、补充文章：两招教你收入翻倍！

1、估值策略

2、销售策略一、基本

1、优质基金的评选标准是什么？

(1）优秀的长期表现

事实上，选择投资基金的标准非常简单。最重要的是有高回报！

很多人会说，高回报也是高风险。

但是您需要知道共同基金是长期投资。

(2） 波动性较小

比如著名的渣男基金“诺安成长组合”，大家看下一季度的表现，会是大起大落。

但我敢肯定，持有该基金的大多数人都在亏损。

这是因为基金的波动越大，人们越容易追涨追跌，无法持有。

因此，选择波动性较小的基金可以帮助我们生存，长期来看，回报自然会更好。

2、探索大投资骗局：不要投资指数基金

我知道你看了很多好评的答案，买了很多课程，都在推荐指数基金。

但在实践中发现和你想的有根本的不同，收入极低。

有没有想过为什么？

这是因为

在中国，投资指数基金是完全错误的！

我知道你此时很惊讶。毕竟市面上几乎所有的答案和课程都推荐投资指数基金。

理由也很有说服力：比如指数是押注国家的运气，指数稳定，巴菲特说的。

然而，其实这么多人推荐投资指数基金的原因，并不是因为指数基金的回报率高，而是实际上投资指数基金的回报率极低。

但是因为

1、除了投资指数基金，估计那些“伪神”也不会干别的了。

2、指数基金的教学成本低。

3、如果我教你投资指数赔钱，可以说是指数的锅。

用数据说话，这里是wind和中金的权威数据。2007-2017年各类基金收益统计。

从上面的数据可以看出，经常推荐的沪深300指数年化收益率只有5.9%！回报率甚至低于债券基金的6.3%，风险波动性远大于债券。

我知道看到这会极大地震撼你的感知。

但希望大家能静下心来思考这个问题——投资指数基金真的是一个好的选择吗？

如果您开始质疑并想了解更多投资真相，请双击屏幕点赞并告诉我。

顺便说一句，恭喜你，你在通往财务自由的道路上迈出了重要的一步。

要知道

3、为什么指数基金回报率低？

再一次用数据来证明，让你看看投资指数基金的回报和其他基金相比有多低！

引用韭菜的一张图，假设每年的第一个交易日买入上一年公布的金牛基金组合、股票型基金指数、沪深300指数，等权买入，每年换仓，不管手续费收入表

可以看到，过去14年，金牛基金组合领跑股票型基金指数（可以理解为股票型基金的平均回报率）400%，领跑沪深300指数600%！

看到这里，你可以想象如果你继续投资指数，你会损失多少！

那么如此强大的金牛基金究竟有何神圣之处？

金牛基金：相当于行业的投资专家，一年一度的金牛基金奖相当于基金届的奥斯卡。

看到这里，我知道大家一直很困惑，那为什么中国股票型基金的收益可以大大超过指数呢？

毕竟知乎上大家看到的所谓“大神们”一直在鼓吹指数投资好，股票基金很难跑赢指数。

这里引入一个概念：称为有效市场

注：我要讲的很重要，请拿10分

有效市场是由 Eugene Fama 提出的，这个假设的基本思想如下

支持有效市场假说有两个重要前提：

1、价格可根据市场信息自由变动

2、每个投资者同时获得相同的信息

这样，市场价格充分反映了所有信息，投资者难以获得超额收益。

欧美等成熟市场确实如此。这些市场由机构投资者主导，他们对市场信息的理解和反应非常迅速。

但中国的每个人都知道：他们大多数是散户投资者。

有句话说股市七亏两平一涨，那么亏的钱去哪了？

除了向国家缴纳的印花税和交易费，你输的钱不就是对手赚的钱吗？

究竟是谁赚的？

所以答案很明显：散户损失的钱是优秀的股票基金赚的。

再次强调：以上段落非常重要。如果你明白了，那就双击点赞让我知道，这意味着你的认知已经超过了至少80%的投资者。

二、最佳初学者投资：增强型基金

看到这里，估计很多人会问，哪些股票基金能跑赢指数？为什么我买的基金总是绿色的。

在元戈看来：如果不考虑指数基金，那么股票基金可以分为两种。

首先是主动型基金：完全依靠基金经理和背后的投研团队来选股。

它的优势在于它可能会大幅跑赢指数。

比如下面这个长跑基金冠军富国天惠，成立15年以来，跑赢指数1619.79%！

不过，主动型基金虽然收益高，但缺点也很明显，主要有以下几点。

（1）极难挑

市场上有成千上万的主动型基金，由于主动型基金主要依靠基金经理选股，因此也需要了解不同基金经理的投资风格。

并且还要分析alpha、beta、夏普比率等指标。

听起来头大，比双11决定买什么要困难得多。

(2）变化很大，需要经常跟踪

如前所述，主动型基金选股主要依靠基金经理。

那么这个基金经理的选股标准是什么呢？

很难说。就像您喜欢吃的餐厅可能会经常更换厨师一样。

基金更换基金经理也很常见。

就像之前的华夏股票市场在6年内创造了基金行业10倍回报的奇迹，随着其基金经理王亚伟的换岗，业绩也失去了往日的辉煌。

(3）高成本

一般来说，主动型基金调整仓位的频率更高，因此交易成本也更高。同时，主动型基金还需要聘请研究人员来选择投资标的。

当然，这些成本必须由我们的投资者承担。

一般来说，主动型基金的管理+托管费要比指数基金高出1.5%左右。

请注意，此费用是每年收取的，并且是每天累积的，因此也是一笔不小的费用。

总之：

1、指数增强型基金简介

考虑到活跃资金的难度，不适合初学者。

因此，元哥在第三章介绍了优秀的主动型基金。

在这里，我将首先根据历史表现来介绍比指数基金更简单、回报率更高的指数增强型基金。

根据历史回测基金投资收益大概多少，它每年的表现可能会超过相应的指数约 10%。

大家可以看看下面是一个优秀的指数增强型代表，成立16年来跑赢指数321%

看这个回报，虽然不如好的主动型基金，但也比投资指数基金好很多。

而指数增强型基金还具有以下优势

(1）量化选股，稳定超额收益

从图中可以看出，增强型基金一般使用阿尔法模型来量化选股。

什么是阿尔法模型？

首先，阿尔法模型是一种被投资界广泛采用并被广泛证明是有效的方法。

其背后的基本原理是研究各种选股条件，然后在发现某些条件有用时进行历史回测。

使用这些条件作为选股规则来跑赢市场。

说白了就是用电脑设定各种规则来投资。而不是依靠基金经理的主观判断。

这样，即使基金经理发生变动，对基金经理的影响也不会太大。

并且超额收益比较稳定，不会像一些主动型基金那样业绩波动。

(2）位置比较透明

尽管增强型指数基金的成分股并不完全复制指数，但它们仍以指数为基准，并且通常对指数的跟踪误差具有上限。所以偏差不会太大。

(3）低成本

虽然增强型基金确实比纯指数基金贵，但它们也比主动型基金便宜。每年节省约 0. 约 5%。

从长远来看，它还可以节省很多钱。

总之：

2、如何选择增强型基金？

如前所述：新投资者的最佳选择是投资指数增强型基金。对此，我将带领大家选择回报率高的指数增强型基金。

首先要记住，增强型基金也是跟踪指数的，所以如果指数表现不佳，即使选择的增强型基金有明显的超额收益，收益也不会好。

所以挑选指数增强型基金的第一步是选择一个值得追踪的指数。

指数大致可分为三大类：广基指数、行业指数和专题指数。

因为增强型基金大多追踪基础广泛的指数基金投资收益大概多少，而投资于行业或主题的基金风险更大。

所以新手可以选择wide-based index，表为你列出。

看得出来这里的朋友都很好。我接下来要讲的内容也很重要。鼓励自己，让自己振作起来。

(1）信息比

首先我们要明白，我们的目标是选择超额收益明显的指数增强型基金。

因此，考察增强型指数类型的主要标准不再是成本和规模等指标。就是信息比。

什么是信息比？

这里就不多解释了，记住就好

那么信息率高的基金在哪里找呢？

百度搜索“好买基金”，点击顶部“工具”，选择“基金筛选”。

建议网站保存好，以后经常使用。

选择按基金类型、指数类型、复制方法过滤并选择增强类型。

信息比一般选择在前四分位数。

这样就可以筛选出信息比率高的增强型指数基金。

(2）成立年份

人的本性自然喜欢追上追下。事实上，短期表现出色的基金，很可能正好符合之前的市场风格。

这个时候买，大概率是接盘侠。

所以记住

(3）基金评级

很多人问元哥，有什么办法可以一眼看出基金的质量吗？

确实有，那就是晨星评级。

晨星评级由晨星公司创立，是目前全球最重要的投资研究机构和国际基金评级权威机构。

因此，晨星评级代表了市场上最专业的评级机构的认可。

查看方法也很简单，在基金详情页可以看到支付宝搜索基金。

3、元阁优先增强基金

我知道这部分是大多数人所期待的。

好吧，答应你的手。

这些基金都是袁哥精心挑选了很久，可以说是增强型基金中的佼佼者。

说它值几千块钱，真的一点也不为过。

还有一点需要注意：还应定期跟踪增强的资金。有时量化模型会发生变化或不符合当前的市场风格，这可能会导致回报不佳。

特别提醒：目前创业板估值处于高位，此时最好不要入市。

三、主动基金

1、如何选择好的主动型基金

优秀的主动型基金收益率高，但极难挑选。

今天元哥就在一篇文章中给大家一个彻底的解释！

(1）基金经理

大家记得

这是因为基金是由基金管理人按照其投资制度进行投资的。

因此，基金的业绩在很大程度上取决于基金经理的能力。

如果选择好的基金经理，很容易跑赢指数。

而如果你选择了一个不称职的基金经理，投资指数基金可能真的会更好。

至于如何选择一个好的基金经理，这里就不赘述了。你可以阅读我的另一个答案。

不仅讲述了如何选择优秀的基金经理，还直接为您提供了10位顶级基金经理及其代表基金。

(2）优秀的长期表现

长期表现最能说明基金有多好。

为什么巴菲特被称为股神？

因为他几十年的年复利高达21%！

一般来说，18%以上的长期年化收益率是非常好的基金。

不要以为18%不高。

让我给你看数据。

市场上有 4000 多只基金，但过去 7 年实现年化回报率超过 18% 的只有 58 只。比例仅为1.25%。

所以当你遇到这种基金的时候，真的要好好珍惜。

另一个提醒：很多人喜欢追逐短期的高性能基金。

事实上，短期表现出色的基金，很可能正好契合了之前市场的风格。

比如著名的渣男基金“诺安成长组合”

这个时候买，大概率是接盘侠。

所以记住

(3）夏普比率

首先，我们要明白，投资是一个风险和回报的问题。

所以有时候判断一只基金的好坏，业绩是一方面，风险是另一方面。

从某种角度来说，优秀的基金不一定是回报最好的基金，而是同等风险下回报最好的基金。

夏普比率是衡量基金风险价格比的一个很好的指标。

我不会在这里解释更多关于夏普比率的信息。

只要记住

(4）基金规模

一方面，基金规模太小，容易面临爆仓风险，所以需要选择1亿以上规模的基金。

另一方面：规模过大，会增加基金管理人的管理难度，从而影响基金业绩。

巴菲特曾说过：规模是业绩最大的敌人。

袁哥特别喜欢50亿以下规模的基金。如果有特别看好的资金，放宽到200亿。

超过200亿，基金很难获得超额收益。

(5）基金评级

前面提到的晨星评级也适用于主动型基金。

2、首选活跃基金列表

我知道这部分是大家期待已久的。

好吧，答应你的手。

这些资金都是袁哥私下保管的，可以说是活跃资金中的佼佼者。

有一些基金也是我的主要持股。

元哥分享最好的东西，希望能得到大家的认可（双击屏幕点赞告诉我）

图强烈推荐收藏，就这图，绝对值得你点赞

另外，大家要记住，主动型基金的核心是基金经理。跟着这些中国股神，赚钱是大概率的事。

同时，因为基金经理将继续优胜劣汰。

所以如果有变动，我会在同名公众号上更新名单，感兴趣的朋友可以去关注。

四、补充文章：两招教你收入翻倍！

其实到此为止，大部分内容都写完了。

不过元哥还是希望能把更正确的投资方法普及给大家，所以再教大家两招。

毫不夸张地说，学会了这两个技巧，可以让你的投资收益完全翻倍。

(1）估值策略

基金的收益来自两部分，一部分是让指数估值从低到高的钱，另一部分是超额收益和指数利润增长的钱。

因此，如果我们想要获得更好的回报，我们可以选择在指数被低估的时候入市，这样就可以为估值的回报赚更多的钱。

从图中也可以清楚地看出，当指数被低估时，收益差异是正常投资的两倍以上。

那么，问题来了，我们如何判断一个指数是否被低估了呢？

估值的指标和方法很多，而且很专业。有兴趣的伙伴可以学习证券分析教程和CFA，它可以帮助您构建您的整个投资框架和系统。

我不会在这里谈论这些收益收益率和博格公式。

考虑到大家的接受度，这里只放一张图来说明。

你只需要记住三种颜色。

格林：表示此时估值偏低，可以入市。

黄色：表示估值正常，可继续关注

红色：代表高估值，考虑出售

每日估值表的查看方法见下表

定期跟踪上证50、沪深300、沪深500、创业板四个指数的估值，并据此操作。

比如现在的上证50、沪深300、沪深500都是绿色的，被低估了，所以可以投资这三个指数的增强型基金。

创业板红了，估值被高估了。是时候考虑出售了。

此外，主动型基金没有相应的指数估值，但主动型基金常用的业绩比较基准是沪深300指数。

因此，主动型基金的估值可以与沪深300指数近似。

(2）卖出策略

还记得一件事：

我这里就不给你一堆方法了，回报率和利润率是多少。这些东西在我看来没有任何价值。

这里只有一个销售原则。

基金相应指数估值分位数达到80%才卖出。

记住：不要过早获利。

为什么？

您应该知道，我们选择优秀的增强型基金和主动型基金。

即使指数常年不上涨，根据历史数据回撤，我们仍然可以获得每年10%左右的超额收益。

所以除非指数处于极度高估的位置，否则大家长期持有佛系并获利。

此外，基金的止盈可以说是基金投资中最难的部分。核心是根据市场情况选择不同的止盈策略。

每个交易日我都会在公众号上分析行情，希望能给大家一些参考。

结论：

一开始担心内容太专业，不好理解，所以一直删改，整整两个星期。

所以我真的希望你喜欢这个答案，并感谢你的时间。

回到当初回答这个问题的冲动，希望能把正确的投资理念普及给大家。

投资本身就是一件很专业的事情，需要专业的指导。

现在，由于缺乏真正专业的内容，各种“伪专业内容”在知乎上盛行。

新手不但没有学会正确的投资方法，反而在错误的道路上越走越远。

所以元哥真心希望和大家一起推动知乎社区的健康发展：元哥负责创作更多更好的内容，你负责双击点赞传播好内容，就这么简单！

再次感谢您的阅读和时间。

【以下为基金策略】

1、支付宝如何选择基金？

2、谁是中国最好的基金经理？