2015年中期偏股基金投资策略：“狼市”抓主题,分享国家战略红利

投资要点。

回顾2015年上半年,拨开牛市看“三大现象”。首先是股指连创新高VS仓位震荡走低,体现此一轮牛市中基金经理对市场节奏和结构的准确把握;其次投资者资金偏好VS基金业绩分化,2015年赚钱效应发酵,场外资金投资偏好明显向偏股资产转移,2季度的爆发式增长份额正迎来建仓良机,将有利稳定市场情绪;第三是市场板块表现VS基金持仓结构调整,2015年初基金仓位的快速减增,实现了仓位从大盘蓝筹风格向中小盘成长风格的转移,增仓方向与市场热点高度吻合。

展望2015年下半年,我们认为跟随主题可望分享国家战略红利。在积极的宏观策略和“狼市”A股策略判断下,我们认为本轮牛市进入中后期,博弈将加剧,结构将分化,投资点聚焦企业盈利层面的改善。基金投资策略:1、更多偏好盈利稳定的绩优白马投资机会;2、继续重点配臵偏股型基金,方向为大消费、医疗保健、国企改革等主题。3、重点关注量化选股模型基金,其净值增长能力和回撤控制能力有望穿越牛熊市场。4、不建议一般投资者配臵B类分级基金,熟悉二级市场交易特征的投机者可以适度关注,短线进出。

财富研发偏股基金组合2015年上半年获30.61%的超额收益,原因一是价值方向与成长方向均衡配臵,二是二季度引入货币型基金作为现金管理工具进行减仓一定程度上减少回撤。本期赎回货币型基金,全仓配臵偏股基金。调出品种有:工银瑞信大盘蓝筹(481008.OF)、华泰柏瑞积极成长(460002.OF)、易方达深证100ETF(159901.OF);调入品种有:大摩多因子策略(233009.OF)、富国国企改革(161026.OF);维持品种有:汇添富消费行业(000083.OF)、兴全轻资产(163412.OF)和融通医疗保健行业(161616.OF)。

场内货币基金,作为仓位控制和现金管理工具,建议长期跟踪;分级B类份额,作为高收益高风险的投机工具,不适宜一般投资者参与。尤其近期市场风险为充分释放,仅可远观。财富证券有限责任公司