天天基金日报(02月22日)

天天基金观点：消息面，交易商协会推债券发行分层分类管理，第一类企业可统一注册。中国银行间市场交易商协会发布债务融资工具注册发行新规，对非金融企业公开发行债务融资工具(DFI)实行分层分类管理，第一类企业可就发行超短期融资券(SCP)、短期融资券(CP)、中期票据(MTN)等进行统一注册，并在注册有效期内自主发行，且注册阶段可不确定注册额度。

今日沪深指数双双大涨，沪指高开小幅整理后震荡上涨，站上2900点，随后高位整理。截止今日收盘，沪指报2927.18点，涨67.16点，涨幅2.35%，成交2387亿元；深成指报10370.99点，涨208.67点，涨幅2.05%，成交3634亿元；创业板指报2245.56点，涨34.55点，涨幅1.56%，成交990亿元。

盘面上，今日沪深两市板块全线上涨，其中保险、钢铁行业、煤炭采选、水泥建材、有色金属等板块涨幅较大；港口水运、航天航空、贵金属、园林工程、木业家具等板块涨幅较小。

天天基金投资策略：宏观层面上，春节后至两会期间，是今年上半年相对可为的时间窗口，本轮反弹是今年上半年非常难得的反弹窗口，值得珍惜并参与；技术面看，近期指数整体小幅走高，成交量有所放大，上涨动能充裕，或将尝试冲击3000点。

在基金的配置上，当前，科技创新已成为我国经济转型以及可持续发展的重要推力，科技创新类公司也将成为资本市场角逐的热点。在供给侧改革的推动下，新兴产业正在迸发出巨大的潜力，在科技创新的浪潮中，未来中国将会涌现一大批依靠科技创新做大做强的上市公司，新兴产业主题投资正当时。

买基金进可攻退可守基金代码基金简称近一年收益手续费操作519704交银先进制造混合33.98%1.50% 0.15%购买 开户购买519066汇添富蓝筹稳健21.94%1.50% 0.15%购买 开户购买000755富安达新兴成长混合20.65%1.50% 0.15%购买 开户购买519061海富通纯债债券A20.02%0.80% 0.08%购买 开户购买，天天基金研究中心，截至日期：2016-02-19

市场走势

板块涨跌幅

基金观点

申万菱信基金孙琳：文化传媒行业投资方兴未艾

2016年新春一部《美人鱼》让资本市场重新认识了传媒文化产业的价值，该片从大年初一上映至大年初十，短短十天票房收入已接近23亿元人民币，尽管还有几天就进入放映尾声，但《美人鱼》登顶中国电影票房冠军已毫无悬念。与国外文化产业较早的进入资产市场不同，国内最早一批文化产业公司上市也仅在2009年底、2011年中期。随着居民消费结构的改变，休闲文化消费占比逐渐上升，行业在2013年后发展迅猛。最初让市场认识到传媒文化产业价值的事件之一是国产原创喜剧片《泰囧》的上映，该片于2012年“双十二”期间上映，在一个多月的上映期内席卷全国，最终获得12.57亿元的票房收入，资本市场也随之掀起了一波强大的对于文化传媒产业的投资。在资本市场热情的带动下，传媒影视类公司积极的投拍原创影片，引入新的制作理念和制作技术，大量内容丰富、制作精良的国产影片逐渐上映。2015年《捉妖记》以24亿元人民币的票房刷新了国产电影票房纪录，国产原创动画片《大圣归来》以9亿元人民币票房创造国产动画片新纪录，这些成果逐渐增强了资本市场对文化产业投资的信心。

回顾电影行业的发展历程，商业地产投资功不可没，全国各地众多的“shopping mall”运营给影院带来了较多的投资机会，银幕数量在短期内以极快的速度上升，使得电影产业的观影终端快速普及深化，为观影人数的潜在上升打下了良好基础。正是由于观影渠道的增加，从侧面助推了群众休闲娱乐消费结构的改变，由于需求的增加和多元化需求的出现，推动了影视行业蓬勃发展。

除了固定的银幕屏数量增加以外，智能手机等移动设备的大量普及，再造了一个需求数量更大，多元化元素更多的“小屏”市场。我们明显地感受到，视频网站已经成为继电影院、电视台以外第三个影视内容资源变现的强大渠道。近些年我们看到运营商不断加大资本开支提升网络运行速度，手机用户的网络流量使用也在成倍增长；视频网站年影视资源采购计划大规模增长，这证明影视传媒行业的发展空间被逐渐打开。

创新始终没有停止，近一年来VR设备的应用预期逐渐提升，VR场景已经成为各大传媒影视公司资源争夺的新战场。如果VR设备的普及加快，那么VR视屏将成为第四块传媒影视资源的变现平台，相对于前三个变现平台而言，VR场景的参与性和体验感更加强烈，观影体验更加舒适，我们认为消费者对于传媒影视的消费比例会进一步上升，传媒影视行业大发展可期。

变现渠道的多样化、影视内容的多元化及持续的政策红利成为传媒影视行业未来成长的主要逻辑，我们认为由于变现渠道的多样化使得消费者更加贴近传媒影视作品；而多元化的影视内容更容易引起消费者的意识共鸣，从而进一步激发消费行为；政策鼓励文化产业发展也为行业提供了较好的政策环境。我们相信在未来，在资本市场中文化传媒行业的市值比例一定会超过部分传统制造行业，成为经济增长新的动力来源。

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