更新时间：2016-11-09 11:00:05来源：天天基金研究中心
一、市场表现
1、股票主要市场指数表现：
2016年前三季A股行情，各大指数整体均表现为下跌。跌幅从大到小依次为：创业板指跌17.92%、中小板指跌17.88%、沪指跌17.22%、深成指跌17.17%、沪深300指数跌15.47%。换言之，上半年跌幅相对最小的是沪深300指数。受年初熔断、多起国际事件影响，整体不尽如人意，下半年利空因素逐渐消化，利多逐步积累，尤其是在养老资金有望入市、深港通推出、国企改革加速推进等利好的影响下，市场已逐步开启反弹。
2、公募基金市场表现：
数据显示，至今，109家公墓基金的资产管理规模达到了8.881亿元。至2016年三季度，公募基金配置比例最多的资产为债权类资产，配置规模达37020亿元，占资产总值比为40.54%。债券型基金指数今年至2016年9月31日上涨2.54%。
二、优质基金
1、兴全商业模式优选混合(吴圣涛)
兴全商业模式优选混合(163415)是兴业全球基金管理公司旗下的一只混合型基金，基金目标是挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司，通过投资这类公司，力求获取当前收益及实现长期资本增值。
基金自2012年12月18日成立以来，不到四年时间已取得150.70%的收益，年化回报为31.79%，在同类基金中稳居前10%。截至2016年11月8日，基金单位净值为1.454，累计净值为2.314。该基金自从成立以来总计分红2次。
夏普比率远超同类基金平均水平，下行风险和收益标准差较低，运行期间下行风险0.18，如下表所示，显示基金在风险控制上表现较优。
表1、基金的风险控制情况
基金同类平均Sharp0.91 -4.34 收益标准差0.04 0.04 下行风险0.18 0.21
数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心，截止日期：2016-11-08
做坚定的价值投资者——基金经理吴圣涛
吴圣涛：历任汉唐证券有限责任公司研究员、国泰人寿保险有限责任公司投资经理、华富基金管理有限公司基金经理、东吴基金管理有限公司基金经理。2012年加入兴业全球基金管理有限公司，历任研究员，基金经理，现任基金管理部投资副总监、兴全商业模式优选混合型基金基金经理(2012年12月18日起至今)。在外界看来，基金经理吴圣涛极少调整基金仓位，组合换手率也不高，甚至个别重仓股品种几年都不变。但是在这种看似简单的投资方式下，却是他坚持不懈的深入调研、充分论证和紧密跟踪。吴圣涛也直言，与其说他拥有一双选股“慧眼”，不如说是他对上市公司日积月累、不厌其烦的筛选、判断、更新和再判断的结果。每一只重仓股，在下手买之前，其都会进行再三的考察分析论证，一旦选中之后，便会长期持有。
“对于熟悉的公司，股灾当中连续几个跌停板的时候，依然敢于大胆地买入，根本不存在担忧。”即便经历股灾，吴圣涛对重仓股的钟爱依然丝毫不减。
2、长信量化先锋混合(左金宝)
长信量化先锋混合(519983)是长信基金管理公司旗下的一只混合型基金，基金目标是通过数量化模型，合理配置资产权重，精选个股，在充分控制投资风险的前提下，力求实现基金资产的长期、稳定增值。
基金自2010年11月18日成立以来，已取得177.09%的收益，年化回报为24.07%，在同类基金中，该基金近1年、2年、5年排名均为优秀，阶段涨幅在同类中始终保持前四分之一。截至2016年11月8日，基金单位净值为2.007，累计净值为2.657。该基金自从成立以来总计分红2次。受益于业绩的增长，该基金规模一直不断扩张，尤其今年以来，规模已增加为年初的近3倍，1月份净资产26.12亿元，三季报显示规模已达74.47亿，甚至上月该基金由于规模扩张过速一度发布了暂停申购公告，虽然后来又恢复了5万元以下小额申购业务。
长信基金主动量化产品取得较好的正回报，与量化投资模型、基金经理、投研团队等密不可分。据了解，长信量化投资团队经过8年沉淀，已形成主动量化和指数类两大条产品线，后续还会不断完善产品线。该基金资产配置方面，三季报显示基金81.39%的资产配置股票，18.22%配置现金，股票配置方面，持仓集中于化工、医药、食品、有色等行业，个股的选择上，对股票的投资采用“自上而下”的行业配置策略以及“自下而上”的数量化选股策略，在纪律化模型约束下，紧密跟踪策略，严格控制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以改进模型的有效性，从而取得较高的收益，具体来说，长信行业多因素选股模型基于对申银万国一级行业运行特征的长期跟踪研究以及大量历史数据的实证检验，选取出对A股股价具有较强影响的四类因子，分别是价值因子、成长因子、基本面因子和市场因子。从风险控制上来看，在最近1年里，该基金的下行风险仅为0.1902；收益标准差为0.0366，综合该基金的下行风险和波动率，该基金在过去一年的风控表现十分优异。
3、博时信用债券A/B (过均)
博时信用债券A/B(050011)是博时基金管理公司旗下的一只债券型基金，投资理念是最大化债券收益为选券原则；分散投资于不同品种、行业的债券上，降低非系统性风险；主动式管理寻找价值被低估的投资品种。
说到这只基金，不得不提基金经理过均，过钧先生：硕士，CFA，任固定收益总部公募基金组投资总监。该基金自2009年6月成立以来，基金经理自始至终都由过均一人担任，任职已7年153天，也是他管理过的时间最久的一只基金。相比基金经理频繁更换的情况，这只基金优势已不言而喻。
基金自2009年6月10日成立以来，已取得149.36%的收益，年化回报为18.68%。截至2016年11月8日，基金单位净值为2.271，累计净值为2.386。该基金自从成立以来总计分红4次。
下行风险和收益标准差较低，年化回报处于较高水平，最近一年下行风险0.0361，如下表所示，夏普比率远超同类基金平均水平，波动率远小于同类平均，显示基金在风险控制上表现不俗。
表2、基金的风险控制情况
基金中证债基指数Sharp1.27790.31 收益标准差0.00833.24
数据来源：东方财富Choice终端、天天基金研究中心，截止日期：2016-11-08
从基金的资产配置来看，债券占比96.19%，股票占比18.17%，现金占比2.94%，细分债券重仓情况，基本集中于金融债，信用等级较高。
天天基金是中国A股首家财经门户--东方财富旗下的全资子公司，同时也是证监会批准的首批独立基金销售机构。天天基金凭借其专业、及时、全面、权威的财经平台优势，为广大投资者提供一站式金融理财服务。截至2015年底，天天基金累计基金销量超10000亿元。()
免责声明：
本报告是天天基金网基于公开信息研究发布不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。市场有风险投资需谨慎。
