博时基金：经济增长预期逐渐乐观

（原标题：博时基金魏凤春：经济增长预期逐渐乐观）

近期，市场对资金利率上行对A股估值的影响渐有担忧，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，经济增长预期逐渐乐观，是近期市场乐观的主要驱动力，如果未来经济增长趋弱，市场受货币边际收紧的压制将逐渐显现，因此对市场也不宜过度乐观。

魏凤春表示，内地经济或仍在冲高阶段，1月经季节调整后，除面向香港之外的出口环比有所改善，延续了2016年4季度以来的情况，在绝对水平上，2016年4季度以来出口额回到13、15年水平。结合4季度以来美国 、欧元区经济数据均有所向好，出口的改善应较多与海外需求回升有关，而较少与人民币汇率贬值相关。因此，在行业配置方面，依然遵循高景气度、防御性、稳增长和由政策驱动的投资逻辑，本周在行业跟踪关注农林牧渔、建筑业和医药行业 .

港股方面，内地经济增长预期趋稳，受资金利率上行的冲击较小，内资加大港股配置力度，对港股构成有效支撑，恒生国企指数较恒生指数或有相对表现。央行提高资金利率的影响并未完全展现，债市将继续调整并推动投资者去杠杆进程。结构方面，利率债调整相对充分，信用债相对而言仍有一定的调整空间。