博时基金王祥：美联储货币政策空窗期 黄金避险需求

上周，美联储如期调升联邦基准利率25个基点至0.75%-1%。由于前期联储官员已经鲜明一致地表达了收紧货币政策的言论，而近期美国就业市场ADP与非农数据纷纷表现强劲，因此本次利率决议前市场已经充分调整预期，而最终的决议结果也显然未出意料。

美联储决议重申经济面临的短期风险大致平衡，一致确认2017年与2018年将加息3次。声明同时上调了对通胀的展望，不过其还提到剔除食品和汽油的通胀依然低于2%，议息委员会将追求通胀可持续升至2%，从这个层面上来看美联储再次进行了预期管理避免市场将其对通胀的解读视为鹰派。

对此，博时黄金ETF基金经理王祥认为，短期加息靴子落地后，下一次的议息时点在5月份，而当前的加息展望仍为年内3次，市场预料下一次行动大概率落在6月，因此短期内落入美联储货币政策的空窗期，市场关注度料转向非美央行政策前景及欧洲政治风险。有英国脱欧和特朗普当选这些黑天鹅事件在前，市场的避险对冲需求料在法国大选投票前持续存在，黄金市场仍处于反弹窗口之中。