华安基金饶晓鹏：均衡配置“好公司” 2021年宏观市场整体相对乐观

2021年开年以来，指数集体下行，机构抱团股连续下跌，受此影响，基金频频冲上微博热搜，基金行业可谓是“一地基毛”。不少投资者表示：年前的我有多嚣张，年后的我就有多悲伤！更有网友无奈表示“基金继续耗着，与时间做朋友”。

“投资有风险，入市需谨慎”，“韭零后”们第一次体会到了这句话的含义。新基民们扎堆过热板块、对市场短期行情过于乐观、建仓速度过快、押注单一板块等诸多因素导致了部分基金净值大幅下挫。

并非所有的基金都“跌妈不认”。一批顺周期、低估值类基金逆流而上，成为弱市中的靓丽风景。梳理今年以来业绩较好的基金产品，可以看到基金管理人对市场更多的敬畏心。

华安基金饶晓鹏管理的华安聚优精选是一只规模超过200亿的大基金。今年以来最大回撤-12%，相比其他大基金受损程度较轻。

华安基金饶晓鹏在2020年四季度末即指出，疫情期间海外部分经济体采取了激进的货币宽松政策，随着经济的恢复，部分大宗商品价格开始上涨，宽松的货币政策不是免费的午餐，一些负面效果可能在明年逐步显现。华安基金饶晓鹏认为，“在上述宏观背景下，未来可能面临盈利增速上行和风险偏好回归理性的状态。从二级市场看，行业间估值差异在四季度末进一步加剧，部分板块进入泡沫化阶段。我们更重视‘在合理的估值下买入优秀的公司’，毕竟估值提升不是股价上涨的永动机，过高的估值可能透支未来的收益。”

据公开资料显示，饶晓鹏，北大经济学硕士，13年基金行业从业经验。2015年5月加入华安基金，目前担任华安升级主题、华安聚优精选、华安行业轮动、华安汇智精选两年持有期、华安现代生活混合型证券投资基金的基金经理。从投资风格来看，华安基金饶晓鹏身上的一大标签是：全天候投资者，即风格均衡成长，偏好多赛道布局，聚焦有竞争力的优质企业，结合行业轮动配置景气向上的行业。

华安基金饶晓鹏的跨行业能力可以简单概括为：“好公司”、“均衡配置”和“高仓位运作”。

华安基金饶晓鹏认为，好公司的三大标准是优秀的财务指标(ROE)，足够的前瞻性和合理的估值；均衡配置则反映出华安基金饶晓鹏对于组合管理独特的思考。组合管理本质是在短期基本面、长期价值和当期估值之间做平衡，相互博弈。此外，华安基金饶晓鹏以行业轮动着称，他对于组合管理的思考浓缩为“好公司是最重要的战略框架，行业轮动是战术上的机动”。

对于2021年，华安基金饶晓鹏认为基于消费、投资、出口领域的诸多亮点，对2021年宏观市场整体相对乐观。