更新时间：2021-07-07 20:21:10来源：互联网
2021年过半，公募基金交出了上半年的答卷。
在全市场超7000只权益类产品中，80%斩获正收益，超20%年内收益在 10% 以上。其中，医疗、半导体、新能源等领域的权益类基金表现突出，上半年股基收益TOP10榜单体现得淋漓尽致。
但是，如果买了军工、房地产、券商、保险……那上半年收益极其惨淡。所以，在结构性行情下，赛道的选择极为重要。
展望下半年的行情，我们该如今进行前瞻判断和布局？
我的答案是：继续深耕消费、科技、制造等成长板块。而7月即将有上百只基金公开募集，我看好孙轶佳的【华夏新兴经济一年持有期混合】（A类012719，C类012720）。
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近一年消费神基金TOP1
孙轶佳有多牛？从她操盘的【华夏新兴消费】可见一二。
截止6月30日，华夏新兴消费近一年收益超70%，位列晨星开放式基金行业混合消费类排名第1/20；在偏股混合分类中，近一年收益排名17/794，战胜97%的同类；在消费分类中，近一年夏普率排名16/271，战胜94%的同类。(数据来源：韭圈儿app）
自成立以来，两年半有余，累计涨幅237.7%，年化57.3%，同期沪深300涨幅仅为57.7%（数据来源：Wind.截至6.30）
华夏基金成长消费“一姐”，名副其实。
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被低估的孙轶佳
孙轶佳不是很“红”？
通过华夏新兴消费的业绩可以看出，孙轶佳与“兰兰”“芳芳”等顶流经理一样优秀，都是公募圈能撑起“半边天”的中生代经理。只是因为规模未破百亿，而被大家低估。
孙轶佳经验丰富。个人拥有13年大消费领域的投资研究，是公募圈为数不多持续深耕大消费的基金经理之一；个人还经历过2008和2018年两次宏观周期，这一阅历更是少见。
作为对比，我们可以看一下公募圈基金经理的整体状况。此前曾有机构统计，143家公募基金共计2449名基金经理中，仅5%经历过完整牛熊市，七成从业不过5年。
此外，从业初期，孙轶佳还获得了2009年新财富最佳分析师第3名、2010年新财富最佳分析师第4名，起步阶段就如“黑马”。
孙轶佳的投资理念也很有特点。
首先，不死磕白马。今年的行情下重仓蓝筹白马的消费题材基金过得并不怎么好，几只破百亿的消费神基不仅跑输大盘，甚至上半年收益还没有回正。
孙轶佳在看好蓝筹白马的同时，还会布局一些比较黑一点的“马”。
这些“黑马”往往集中于中小盘，但却是成长性很好的绩优股。我们可以看一下华夏新兴消费的前十大重仓股。
作为消费题材的基金，万亿茅台(600519)肯定少不了。但是，除了几瓶一二线白酒外，孙轶佳前期配置了绝味食品(603517,股吧)，目前持有【青松股份(300132)、股吧】(300132,股吧)。这两家公司市值都在500亿之下，配置理由是什么呢？
孙轶佳认为，美妆板块虽然热门，但是品牌更替太快，优质的赛道在代工企业。而去年化妆品ODM业绩贡献超60%，这已成为青松股份的核心竞争力。
【绝味食品(603517)、股吧】K线图
至于绝味食品，孙轶佳2013年就开始跟踪研究这家公司。2017年绝味食品上市，孙轶佳又进一步调研，直到2018年才开始布局。回过头来看，在低估值时及时布局，而股票从20块涨到70块时，及时减仓，成功吃下这波上涨红利，时间点的把握可谓快、准、狠。
其次，爱钻研年轻人。80后、90后甚至00后正成长为消费市场的主力军，把握年轻市场的消费新趋向对于“新兴消费”赛道来说，至关重要。孙轶佳是怎么了解年轻人的呢？
面对采访时孙轶佳说，自己爱看弹幕，通过网友吐槽调侃去感知他们内心深处的共鸣。这点很是有趣。弹幕强化了年轻人的自我存在感，已成为当代年轻人独有的互联网语言。作为情绪宣泄的一个新平台，弹幕确实可以更直接的了解年轻人的所思所想。
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华夏新兴经济的特点
现在，孙轶佳聚焦新兴经济产业，主要投资处于快速成长期的行业和公司的新基金——【华夏新兴经济】即将发售，相比于【华夏新兴消费】，其成长空间更值得期待。
从投资框架上讲：华夏新兴经济的投资理念都是愿意研究、挖掘相对冷门行业 ，而挖掘的是顺应产业趋势、拥有杰出的商业模式、团队具备优秀的组织能力和企业家精神，并能够实现高质量持续增长的优质公司。
从“十四五”规划可以看出，政策导向已经开始聚焦产业结构升级和科技强国建设，无数优质企业在注册制改革的深入推进下，有机会在资本市场上脱颖而出。对于投资来说，这是一个机遇。
从投资赛道上讲，华夏新兴经济布局的是新消费+新制造+新科技+新医疗。聚焦居民消费升级，“新消费”迎来发展机遇；深入实施制造强国战略，“新制造”上台阶；积极强化战略科技力量，建设“新科技”强国；药审改革力度空前，“新医疗”迎来新时代。
在高层主导的“双循环”新发展格局下，14亿人的内需潜力不断被激发，消费升级和消费创新正带来持续的行业发展和投资机会。所以，四大赛道，都有不错的成长空间。
聚焦A+H双平台。A股目前正在推进注册制改革，一大批优秀企业正排队上市。以科创板为例，上半年86家科创板新增上市公司“硬科技”成色十足，主要集中于高新技术产业和战略性新兴产业，都在“新兴经济”中扮演着重要角色。
至于H股，已成为中概互联回国二次上市的重要选择。今年上半年，港股十大IPO中既出现了京东、百度等传统老牌互联网巨头的身影，也有奈雪的茶和哔哩哔哩这类年轻消费群体的最爱。
展望港股的下半年，童年回忆卫龙，将成为“辣条第一股”；小电科技，或成为“共享充电宝第一股”；此外，还有中国最大美妆平台悠可集团、顺丰同城等知名公司都在排队。这些都是潜在的投资机遇，拥有巨大的掘金空间。
提醒投资者，孙轶佳的这款新基金是一年持有期混合型，即封闭期一年。支付宝今年4月发布的《一季度基民报告》显示：持有基金3个月内的投资者超7成亏。所以，锁定仓位可以帮投资者杜绝频繁买卖，追涨杀跌，收益有保障。
总之，看好中国未来，看好新兴经济，可以投华夏新兴经济一年持有期混合（A类012719，C类012720）。基金公开募集时间为7月12日至7月23日。
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