更新时间：2022-03-30 15:02:31来源：网络整理
内容导航：为什么会有明星在慈善晚会上不捐款？他们知道这样做会被骂吗？
捐就是爱，不捐就是义务。
国内黄金交易所目前可以做preipo股权项目吗？
不能！Pre-IPO基金是指在公司上市前或预计近期上市时投资于公司，其退出方式一般为：公司上市后，从公开资本市场出售股票退出. 与投资种子期和初创期的风险投资不同，该基金的投资时间是在公司规模和利润达到上市水平，甚至公司已经站在公司门口的时候。股市。因此，本基金的投资具有风险低、回收快的优势，在公司股票受到投资者追捧的情况下，可以获得较高的投资回报。近年来这样做财务报表，在美国、欧洲、香港等资本市场，有基金管理公司专注于投资上市前的公司。较大的投资基金，如高盛、摩根士丹利等，其投资组合中也有pre-IPO投资。
如何从公司的财务报表中分析应收账款？
最后结合各种财务指标和公司案例来分析这个问题比较完整。
应收账款属于企业的流动资产。未收回的款项、商品和提供的服务可以确认为收入；但暂时没有收到钱，银行存款和货币资金也没有立即增加。此时，记录为到期。收账，现在普遍使用权责发生制。如果是传统的一手支付和一手发货，即现金支付系统，就不会有应收账款。
本文约2000字，主要包括以下几个部分：
应收账款相关财务指标及其与损益表和现金流量表的关系
应收账款也是造成净利润与经营现金流量差异的原因之一。采用间接法将净利润调整为经营活动产生的现金流量，需要将本期增加的应收账款剔除。毕竟这部分业务产生了利润，却没有真正的现金流入。
企业应收账款与议价能力——以茅台为例
应收账款反映了公司及其下游客户的议价能力。作为一家公司，一般来说，为了自己的运营，尽可能多地占用上下游的现金肯定是最好的。我欠别人的钱多（大家都抢着给我供应原材料，我可以晚点给供应商，应付账款多一点），让经销商尽快付款（记为预收单） ，越多越好），直接收现金，不接受赊账，防止有人拖欠（应收账款少），尽量少垫款（预付款少）。
上下游关系和财务报表如此完善的A股公司只有一家，那就是贵州茅台。从1998年到2018年，无论再增塑剂风波、八规、经济波动，收入和利润都没有下降。. 严格控制销量，供不应求，经销商排队提货，需提前预约。以18Q3财报为例，市值8500亿元，总资产1471亿元，净资产1061亿元，账上货币资金1008亿元，预收款项112亿元元，应收账款只有6亿元。点酒为时已晚。谁敢欠茅台钱？一家茅台专卖店的合格成交价也是5-8百万。A股公司有3000多家，茅台只有一家。对于普通公司来说，资源和能力都比较有限，很难有这么一份比较完善的报告。
不同行业和公司应收账款的大致水平参考
不同子行业的应收账款周转天数与行业特征的上下游关系有关。子行业相对于客户的议价能力越弱，越容易产生应收账款。一般来说，下游客户都是B端强势客户，那么店铺就是在欺负客户。客户收到钱后，才能给公司钱。最典型的例子是广告行业；如果下游是大量的C端客户，比如零售行业、超市、服装商，很少有个人消费者会赊账，应收账款相对较少~越靠近C端消费者越强谈判实力，
波特五力模型可用于帮助了解竞争格局和上下游关系：
对于消费各行业的应收账款水平，可以先看这张表
白酒、调味品、乳制品、百货等行业龙头企业的应收账款周转天数基本在10天甚至5天以内。这些企业的产品基本处于供不应求状态，下游经销商或消费者都在比较他们的产品。强的。在调味品领域，海天也销售酱油。海天的营收是中聚高科的四倍，但几乎没有应收账款，体现了规模经济优势。在乳品行业，伊利的经销商更扁平，谈判能力更强，应收账款周转天数更短。对于消费者来说，无论是线下超市还是线上销售，应收账款都比较少。
典型的专业零售店是珠宝和服装。中国有2200多个县级市，不同地区差异很大。直销很难完全覆盖它们。顶级品牌通常拥有3,000-5,000家门店，这往往需要借助经销商和加盟商的力量。为了鼓励经销商销售，通常允许先支付部分货款，待商品售出后再支付部分货款，这需要一定的付款期限，一般为半个月至2个月。
顶级广告公司都面临着行业的大客户。会有一个讨价还价的过程。当他们找到你做广告时，他们主要是由销售驱动的。如果没有销售，他们如何获得广告费？广告公司的应收账款周转天数为2个月以上。蓝光标、思美传媒等传统广告公司就是这种情况。Focus主要从事建筑广告，每年销售超过100亿条广告。14、15年，市场流动性比较充裕，饿了么、神州租车等公司可以轻松赚钱，投放电梯广告，吸引新客户。16、17，市场流动性逐渐趋紧，移动互联网红利逐渐减弱。赚钱难、赚钱难，分众传媒也很难从这些客户那里收钱。以18Q3为例，营业收入109亿元，应收账款54亿元。虽然公司净利润48亿（净利润率50%），但经营活动产生的现金流量净额仅为15.6亿，经常性应收款的增加，即应收账款是重要的原因。谁欠福克斯的钱？可参考18H1应收账款明细：80亿（净利润率50%），经营活动产生的现金流量净额仅为15.6亿，经常性应收款即应收账款的增加是一个重要原因。谁欠福克斯的钱？可参考18H1应收账款明细：80亿（净利润率50%），经营活动产生的现金流量净额仅为15.6亿，经常性应收款即应收账款的增加是一个重要原因。谁欠福克斯的钱？可参考18H1应收账款明细：
对于一般应收款项，按账龄计提坏账准备，转入资产减值损失；大额应收账款需要核对。如果运气不好，就没有办法提起诉讼。比如，分众的客户金立移动表示，老板赌输了100亿元这样做财务报表，分众是重要债权人。两人打过很多官司。最终，金立于2018年12月破产清算，这种应收账款肯定是收回来的。如果没有恢复，则计入资产减值损失。
在同行业中，公司的应收账款只能作为公司财务指标的参考点。需要将各种指标和业务运作整合起来，形成一张完整的地图。
如何看待企业应收账款过高，通过应收账款洞悉企业虚构销售收入？
应收账款是证监会问询函中的常见问题。可关注深交所、上交所年报问询函，以及并购重组问询函。水平很高；非常值得关注。当然，并不是说如果发了询价函，就一定是公司有问题，要综合看待一家公司。
例如，这是深交所关于南极电商第17年年报的问询函。应收账款查询已到位。当然，公司也按要求给出了详细的答复。
如果用应收账款来编造销售收入，可以看看安众的案例。基本感觉是，这两三年来，企业的会计报表质量和可信度提高了很多，问询函也很到位，是非常重要的参考资料，市场越来越并且更加理性。很难吹。如果你真的想有更深的了解，可能需要数百甚至数千小时的持续勤奋积累。这个答案只能算是指导~
希望能更好地运用财务分析的框架来解读A股上市公司，提供参考。欢迎点赞和评论。您的关注也是我分享的动力~欢迎阅读其他相关文章：
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