期货杠杆越大风险越大，这句话正确吗？|头条

内容导航：同样的准确率和盈亏比，是不是投资广度越大，资金的最大回撤越小？期货的杠杆越大，风险越大，这句话对吗？

对于不设置止损的交易者，杠杆越大，风险越大。但是对于在每笔交易中设置止损并控制风险的交易者来说，杠杆的大小并不会增加他的风险。除非是极端情况，平台止损设置等不可抗力也是无效的。

杠杆只是交易者可以用来分配投资资金的工具，与风险无关。杠杆越大，客户在实际投资过程中占用的保证金就越少。只要适用，就可以利用。不是越大越好，也不是越小越好。一般来说，5到20倍期货就足够了。

更大的杠杆意味着您可以以更少的保证金交易产品/合约。保证金在交易中是恒定的，因此与风险无关。杠杆率与风险无关。杠杆比率只是显示您需要多少保证金。风险主要与您的头寸有关。重仓风险比较大；轻仓的风险比较小。

以及风险的来源是什么：

根据公式：下单数量=（风险偏好*总资金）/（止损*每点盈亏）

所以：

风险计算公式

对于任何一种产品来说，每点变动的盈亏金额（你可以根据交易如软件F10查询来计算）是不变的，你的止损金额和每次下单的数量这两个变量决定了你的风险。.

在保证金交易中，风险完全取决于您自己的设置，与杠杆无关。如果你能掌握并实施基本的风控，“杠杆”应该是你的朋友，也可以做到“小而大”。

标题文章：华尔街猎人

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您的期货止损越小，您的盈亏比越大

从胜率（或交易次数）的角度来看：这个角度有一个天然的优势，即单一品种在一年内的机会很少。我个人认为首先应该和基本面有关。一个品种不可能每年都有好机会。甚至有些品种几年都没有机会，比如近两年的有色金属，其次如果有机会，多空博弈的结果还需要很长时间才能看到。所有可以做的品种加起来，

一年的总交易次数只有五十、六十次，而且交易次数不多，可以变相提高中奖率，再加上在充分了解单一品种的基础上严格的量化开盘标准，中奖率也可以提高。因此，在某些方面可以有效提高胜率；

从盈亏比上看：最简单的提高方法就是合理控制止损区间。止损越小，盈亏比越大。这需要根据每个品种的特性进行合理的控制和调整，因为大市场不可能每年都发生。如果想在某个品种的合理但不是特别大的范围内达到较高的盈亏比，合理控制止损是最好的选择。

因此，在胜率和盈亏比的关系上，我倾向于采用合理控制止损的模式来改善。

当然，这会带来一些负面的问题，比如只是止损或者只是平推，价格又向开仓的方向移动。如果把止损放大，不仅会止损，还会止盈，不然会出现一些其他的问题。，但我们都明白，没有一个系统是完美的，我的理解是排除上面提到的一些不常见的损失，回报是有效率的

而在这个过程中投资基金风险大吗，我的心态不会受到影响。它适合我。我必须根据自己的情况做出一些合理的妥协。目前我的盈亏比例达到了固定比例，我会主动离开（当然也会有一些其他的退出方式，数量不多），所以以上是一些提升盈利的思路——损失率。

从控制最大连续亏损次数（最大回撤）来看：结合上述交易频率和胜率、盈亏比，以及所有历史交易结果的统计，我的最大连续亏损是5次，并且根据我的基金管理，20次分配交易风险资金，每笔交易的止损金额相同

这样一来，影响我最大回撤的因素不是持续止损，而是不止盈未达到盈亏比，而是行情反转造成的平推。设计回撤的控制似乎有一个明显的缺点。可惜有一个不能赚很多钱的超市。

毕竟，你需要根据自己的情况做出一些妥协。比如我现在的交易模式，只能通过这种方法来控制回撤。暂时没有其他解决方案，优点很多：交易少、胜率高、盈亏比高、交易多。在这个过程中，由于基金管理的设置，心态已经被量化，从而可以保持平和的心态等等。综上所述，一个交易策略能否长期有效，取决于我们采用何种视角来理解市场。

如果我们从数量、价格、时间和空间这些最基本的要素来理解，它可以长期有效。当然，表达的形式有很多种。只要总是有人参与市场，如果大部分参与者专注于相同的交易理念，这种观察角度总是有效的

我认为有机会投资基金风险大吗，但越来越难做到。毕竟都在进化，对方犯错的机会和漏洞会越来越少，但真正走到这一步可能还需要很长时间。

从历史回顾的结果来看，我已经统计了所有品种、所有时期的所有交易结果。从交易结果看，越往后，获利机会越多；从交易过程来看，行情是在演变的，初期行情非常平稳，波动幅度较大。范围越远，范围越小，止损的数量也在增加。这也是我倾向于减少止损的一个重要原因。机会总是有的，但学习、思考、总结、进步不能停止，否则可能会逐渐被淘汰。

在交易方面，没有标准答案，没有对错，即使从同一个角度观察市场，交易者也可能有不同的经历、不同的性格、不同的理解。, 可以盈利, 很优秀

我上面说的并不是为了证明我是怎样的，只是想讨论一下对市场和交易的理解，吸引别人。最终目标是共同进步。

期货市场总有人赚钱，为什么不是你？

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盈亏比是多少？如何提高盈亏比？

今天同学问我：《金融市场技术分析》第391页有一句话：最好的交易员是不是只有40%的交易才能赚钱？交易者如何赚钱？

我说：这句话没有错，40%的概率已经算很高了。

当我们刚开始交易时，我们一定听过一句话：截断亏损，让利润奔跑。这句话本身的意思就是在交易中提倡高盈亏比。

今天这篇文章就和大家聊一聊什么是盈亏率，以及如何提高我们的盈亏率。

文章比较长，建议收藏阅读。如果有帮助请点赞关注我

盈亏比是多少？

盈亏比是一个非常简单的概念。无论如何都要掷硬币并猜测。如果你猜对了，你会赢一张，如果你猜错了，你会输一张。盈亏比为1：1；.

在交易中，每正确的交易赢三，每错误的交易输一，盈亏比为3：1。

实战中的盈亏比主要有几种具体情况：

第一种：定点盈亏比

每次止损50点，止盈100点。只要每笔交易采用固定仓位的交易逻辑；盈亏比例为1:2，只要成功率达到33%，账户就可以达到盈亏平衡。

第二种：固定损益金额

比如下图中我的真实账户，每笔交易100美元的止损设置为200美元，盈亏比为1：2。根据不同的止损位调整仓位；每个止损点的比例相同，但止损点的数量不固定。同样，只要成功率达到33%，账户就可以达到盈亏平衡。

传奇：

第三种：动态退出的交易逻辑

止损是固定的或动态的，但止盈必须是动态的，盈亏比是变化的。

这样的交易逻辑通常是固定仓位的资金管理方式。

例如，经常使用：以拐点跟随趋势，以趋势线跟随趋势，或以移动平均线跟随趋势；这才是让利润奔跑的真实交易逻辑。这种外观的盈亏比是动态的。

很多时候，盈亏比可能不合理，成功率很低，但是一旦遇到非常大的行情走势，就会得到非常优质的盈亏比，而且靠一两次高盈亏比的大笔利润来挽回之前的亏损。

如何提高盈亏比？

客观地说，盈亏率和成功率是一个天平的两端；过分强调盈亏比会导致成功率下降；反之亦然，过分强调成功率会导致盈亏率下降，那么有什么办法可以做到比较合理的平衡呢？

第一：大、小周期切换，获得更有利的盈亏比。

（看大看小） 比如在实际交易中，我切换判断趋势的时间段和入市的时间段，在大周期判断趋势的时候选择小周期的进场信号。

比如在外汇交易中，1小时波段以5分钟周期入市，4小时波段以15分钟周期入市；在内期货中，15分钟波段采用1分钟时间周期入市。这样做的目的是小周期入市，大周期接单，以获得更好的盈亏比。

传奇：

第二：合理安排仓位，选择更有利的进入仓位。

破仓是在破仓前提前开仓？还是在突破时开仓？还是等到突破确立，行情反转再入市？

这三种入市方式困扰着所有交易者；提前入市的价格优势虽然合理，盈亏比例合理，但出错的可能性也增加了；等待突破时入市，缺点是入市价格较高；第三，等待行情突破后入市的方式有3种，有可能由于行情强势，没有退出，错失交易机会。

解决这个问题最好的办法是分批开仓，在仓位价格和盈亏比之间选择一个折中点，兼顾成功率和盈亏比；这样的表现会更加平衡、稳定、可行性高。

传奇：

总结

任何交易的结果都离不开盈亏率和成功率两个因素；交易者追求的是盈亏比和成功率的结合，以实现利润最大化。

市盈率越低的股票越好吗？

对于个股来说，太不确定了，因为个股太多或者特殊情况太多了。

因为对于单个公司来说，通过各种会计方法（如改变折旧政策等），很容易使某个季度的净利润高或低，影响很大。

因此，我们在用市盈率对个股进行估值时，如果不分析具体情况，只买市盈率低的股票，很容易陷入“估值陷阱”。

但这个问题对股指来说更好，因为股指包含一篮子股票，而这一篮子股票所代表的公司整体净利润很难主观操纵，对净利润的各种正面或负面影响也会相互抵消。

因此，有可能指数的市盈率越低越好。我们来测试一下具体情况。

测试方法分为两个角度：因子测试和投资策略绩效。

1.因子测试

关于因子检验的概念，我们直接用一个例子来说明：

如果市盈率因子有效，即市盈率具有预测指数未来收益率的能力，那么，或者现在市盈率较低的指数未来会上涨，或者反之，未来市盈率较高的指数会上涨。.

总之，当前市盈率与未来指数涨幅存在一定的相关性，可正可负，相关性越高，影响因素越多。

再假设：一共有5个指数，我们按照当前市盈率从低到高排列，我们用字母A代表每个指数的当前市盈率值，用字母 B 代表下一个索引。所谓因子检验就是检验A和B之间的相关性，是正还是负，相关性是什么？

我们使用 Spearman 秩相关系数来衡量 A 和 B 之间的相关性，注意：

RankIC= corr(A, B)

我们以上证50、沪深300、沪深500等19只交易活跃的主流股指为样本，时间范围为2014-01-01至2019-06-30。

经过计算，市盈率因子的RankIC=-0.0237，表示市盈率因子与指数未来收益呈负相关，即当前价格越低-该指数的市盈率越高，未来收益越高，这与我们的常识一致。

但是，市盈率因子的有效性并不高。一般我们认为RankIC的绝对值应该大于0.04，因子的有效性会比较强。

我们用同样的方法计算了市盈率分位数（5年）因子的RankIC值，为0.0197，说明市盈率分位数因子与未来收益呈弱正相关指数，即当前市盈率指数越高，未来收益率越高。

乍一看，这似乎不符合我们的常识。其原因在于，分位数因子实际上包含动量或趋势成分，即当某个指数中长期上升时，其分位数因子增加。该值越容易在 0% 和 100% 之间的高范围内，就越容易选择组合。

2.投资策略表现

因子测试的最终目的是选择有效的因子来构建交易策略，从而获得更好的投资业绩。

我们设计的策略逻辑是：从19个候选指数中，选择每个时期市盈率最低（或最高）的4个指数，形成等权重组合，每20个交易日进行一轮头寸调整。

我们还使用相同的逻辑针对 P/E 分位数（5 年）因子测试了策略的表现。

具体测试结果如下：

从测试结果可以看出，市盈率因子确实具有一定的预测指数未来收益的能力，即市盈率因子是有效的，当前价格较低的指数-收益比率在下一个时期会有更高的回报，但其有效性程度并不高，这与之前的RankIC评估结果是一致的。

最终结论：对于个股来说，“市盈率越低越好”的逻辑是不成立的，但对于股指来说，一定程度上是正确的。

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理清胜率与盈亏比的关系，良好的资金管理才是王道。胜率和盈亏比，你更在意哪个？

赢率，即赢利次数占总次数的比例。例如，10笔交易，5笔盈利后，中奖率为50%。盈亏率是每次平均盈利率除以平均亏损率。比如每次平均盈利5%，平均每次亏损1%，盈利亏损5。

我们以近期高频策略B2的表现为例。下面我们来看看胜率和盈亏比的作用，哪个更重要。

从10月到今天，B2一共交易了4次，盈利7.88%，-1.1%，-1.2%，-2.42%。4次交易仅1次盈利，然后连续3次亏损，胜率仅为25%。从心理学的角度来看，这种体验是非常糟糕的。就好像先给我一大笔红利，然后天天罚我，然后找个理由慢慢回扣。但经过仔细计算，10月份虽然只盈利了一笔，但总盈利却超过了2%。为什么，因为每次平均盈利7.88%，平均每次亏损1.57%，盈亏比高达5。

再来看看同款B2在9月份的表现。B2在9月份也一共交易了4次，利润分别为-0.37%、0.21%、0.07%、-1%。2次盈利2次亏损，胜率50%。这种心理感觉比10月份好，但是一般账户会发现9月份盈利是负数。为什么，因为每次平均盈利只有0.14%，每次亏损0.69%，盈亏比只有0.2%。

9月份胜率较高，心理体验较好，但因盈亏比低，总回报为负。10月份中签率很低，心理体验不好，但因为高盈亏比，总收益超过2%。可见，决定最终盈利的是盈亏比，而胜率更多只是为了提高心理体验。但是如果你连续亏损9次，每次亏损3%，然后大赚100%，虽然最终总利润超过50%，但问题是有多少人能抓住这个机会赚100 %?

胜率和盈亏率，你更在意哪个？你理想的双赢比例是多少？

基金资产净值越低越好吗？

很多朋友都有这样的疑问：某只基金拥有这么高的净值，是不是很糟糕？是不是风险更大，跌得更多？结论：当然不是。本文解释了基金单位的资产净值如何影响基金。

基金份额净值：每个交易日收市后，将基金持有的股票、债券、票据、现金等资产按当日市值相加，再除以当日基金份额总额即当日基金份额的净值。

累计单位净值：基金自成立以来的净值，包括分红、分股等。如果基金自发行以来未分红，则进行股份分拆，每单位净值等于累计净值。否则，累计净值一般大于单位净值。此外，基金分红和分拆不影响投资者的回报。

基金单位净值越高，赚的钱越多/亏损越大？

显然不是。比如A基金净值为10，B基金净值为1，各自持有100元，则A基金持有10股，B基金持有100股。如果两只基金同时上涨或下跌1%，A基金上涨了多少？

单位净值只影响认购的股数，而收益为持仓市值×盈亏比例，与净值无关。

基金的净值是长期积累的，是基金管理人长期管理的结果。高净值基金表明该基金过去表现良好。低净值的基金可能有股息或分拆，或者它们过去的表现可能很差。

由此可见，基金的NAV并不是判断基金质量的重要因素。并不是说单位净值较低的基金即使亏损也不会有太大损失。